港股連升七個星期後，適逢農曆假期前夕，加上武漢肺炎疫情持續惡化，令港股顯著下跌，恒指週一（20日）一度見29,174點近期高位，惟之後掉頭向下，週二裂口低開後跌勢加劇，最終大跌811點，恒指並跌穿28,000點關口，以27,985點收市。
農曆假期間，由於內地股市休市，在缺乏北水支持下，相信港股持續偏軟，而近日乘武漢疫情炒上的醫藥股，經過之前的整固，加上基本因素改善，料長短因素兼備下，短期股價有機會進一步做好，故不妨順勢跟進。
恒指自十二月六日以來已連續七週上揚，累積升幅已達12%，由於累積升幅已多，加上假期前夕，投資者先行沽貨鎖定利潤亦不足為奇，故調整亦屬正常，但由於環球市場金融基調仍然良好，因此相信大市整固完有機會再次挑戰高位。
近日市場的焦點莫過於武漢肺炎疫情，雖然疫情近日困擾市場情緒，若撇除此項因素，今年環球股市前景仍然樂觀，尤其是中美在本月15日簽訂貿易協議，令一直纏繞多時的不明朗因素暫時得以消除，DWS亞太區投資主管Sean Taylor指中美貿易摩擦已對包括韓國在內以出口為主導的北亞市場造成衝擊，當地的科技行業盈利評級於2019年大幅下調。此次貿易協議的達成無疑為經濟打下一支強心針，同時是中美緊張局勢得以紓緩的正面跡象，而中國在貿易協議公布後，亦宣布多項推動經濟的措施。
亞洲股市料有雙位數字回報
隨着製造業採購經理指數趨於穩定、半導體產業復甦，以及因推遲投資決定而積壓的需求得到釋放，以中國和北亞為主的亞洲股市有望進一步上揚；若美元走弱及企業盈利得以實現，升勢或將進一步擴大。建基於12%盈利增長的保守估計，Sean Taylor預計今年亞洲股市將有雙位數字的回報。
花旗私人銀行亞洲投資策略師張敏華指港股估值較全球主要股市便宜，認為今年是復甦的一年，本港經濟將轉好，預計今年國內生產總值（GDP）增長0.7%。
2019年，政治因素觸發了投資者的恐慌情緒，這種情緒或將在2020年再次出現。花旗估計群體「噪音」將會加劇，尤其是在美國大選及全球性政治事件發生前後。貿易戰或將成為2020年美國大選的主題，而投資者需明辨市場噪音與新聞擾動。政治因素對市場的持續影響遠小於投資者的預期。製造業回暖將是2020年上半年的市場基調，此後市場重點將轉向2021年的經濟前景。因此，基於政治事件進行快進快出的市場投機只是徒勞的遊戲。貿易摩擦升級是導致我們觀點反轉的最大風險點，因為它可能會阻斷製造業的反彈。2020年，我們建議投資者保持積極資產配置，投資全球分散化核心資產組合。
人口老化帶動醫療需求
投資主題方面，花旗較看好的其中一個板塊是是醫療健康板塊。張敏華指人口急劇老齡化以及技術進步推動了對醫療健康的需求增長，故尋求全球醫療健康板塊的投資機會。另外，值得留意的是2019年網路安全相關投資和支出約為1,240億美元，高於2018年的1,140億美元和2017年的1,020億美元。她相信用於應對數據威脅的網路安全相關支出將會居高不下，並繼續攀升。為在資產組合中把握上述時代趨勢，我們偏好終端安全及雲安全相關企業。
銘基首席投資總監和基金經理何如克表示隨着國內外因素改善，銘基首席投資總監和基金經理何如克銘料A股市場今年表現有機會較去年好。又認為，內地消費股較資訊科技股更有投資機會，主要由於市場較熟識消費行業業務， 消費者對產品要求亦上升。
事實上，醫藥行業與消費行業同出一切，與居民的收入及生活水平有密切的關係，隨着內地居民生活的提升，對高質素的醫療服務、藥物及設備有密切關係，但礙於中央的政策，令內地醫藥板塊表現比較反覆。
麥格理指內地公布第三輪藥品集中採購結果後，對中資醫藥屬正面，在調整不同中標藥企的保證藥物數量後，相關集採藥物有效降幅為81%，對比去年9月全國性藥品集採76%，對比2018年12月的「4+7帶量採購」的64%，從今次結果顯示，更多的競標藥企（為競標的79%）冀藉減價60%或以上，對比上兩輪佔比各63%及45%。
該行表示，經過藥物集採的明顯降價，涉32種藥物及合約價18億人民幣，該行不認為結果對中資醫藥行業未來基本面有負面影響，因投資者更會重視藥企中期研發能力的增長，多於受政策短期的影響。
瑞銀發表報告表示，就今次新型冠狀病毒目前尚未有任何藥物，證實可以預防或根治，目前主要是減輕病人的症狀如減少發熱及輸送氧氣。該行相信暫時沒有任何一間中資醫藥企業，可因新型冠狀病毒受而直接受惠，但無論如何，今次事件勢必提高中國民眾對健康醫療的意識，間接提振疫苗、身體檢查等行業。