美股跌跌不休，而且近期幅度明顯已經加深且越趨擴大上下幅度，原本美國加息及縮表早已在預告之內，市場資金應該慣性一早已作了準備及預早反映消化，到加息來臨時刻反而應該沒有什麼大反應，今次就出乎地來得反應較為強烈，而且美股走勢均呈現一浪低於一浪。
港股暫仍易跌難升
美國自知只要世界越亂資金就會越流回美國，雖然美國首季經濟表現初見不濟，但在美國中期選舉臨近，政治大於經濟前提下兩黨仍只顧針對於中國問題上大做文章，暫且對於美國經濟民生問題似看不見，隨着新一輪的中美碰撞，尤其對於美國舉出「預定除牌名單」之中概股，恒指後市繼續成磨心。
美俄對抗影響全球
另一可以讓市場看淡後市的俄烏戰爭亦是困擾大市原因，能源糧食礦產等價格已經不斷在飆升，若戰爭持續亦勢必引發全球持續通脹，重挫經濟且會導致不少國家出現動盪，甚至藉此而發生政權交替，這一情況正醞釀出現的機率越來越高，現時美國仍正不停號召盟友把武器增援烏克蘭，希望藉烏克蘭今次對抗俄羅斯能削弱俄國軍力，連帶令俄羅斯經濟亦一舉拖致崩潰，但俄羅斯正抬高商品價格藉此逼使美國出現超級通脹，美國聯儲局除加息以外恐怕再難有作為，市場是否能承受通脹、加息、縮表甚至中國因疫情而導致供應鏈停滯而帶來的衝擊，答案恐怕是不可能，但問題就在現階段似乎未能看到有解決跡象。
趁反彈宜減磅
華爾街三大指數近日大幅下挫，今晚美國公布4月份消費者物價指數（CPI），若公布數字反映美國通脹未有紓緩下來，恐怕觸發市場憂慮聯署局需要重手加息之餘、美國滯脹話題又再度上場觸發另一輪市場沽售潮，而港股踏入今年累計下挫近3500點，若由今年2月高位計算恒指至今累挫近5千點，似乎股市正在越跌越深，且每次反彈力度亦已一次弱於一次，本輪市況投資者欲博反彈宜短線，反而趁每次反彈作減磅可能是更為明智。
（筆者末持上述股票）
撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管
