港股近日反彈，恒指一度高見24,666點，惟高位已見阻力，4月21日在五月期油急挫，以及消息指北韓領導人金正恩健康出現問題消息拖累，恒指急挫逾五百點。目前，市場正憂慮油價急挫會否引致金融危機，市場再次轉趨審慎，因此投資者現階段宜審慎為上。
事實上，新冠肺炎疫情在全球有緩和跡象，除中國外，陸續有國家逐漸回復正常運作。而受疫情影響，中國之前公布的GDP數據錄得收縮，跌6.8%。隨着疫情過去，中國市面運作回復正常，市場相信中央為加快經濟復原，將會推出連串的經濟措施，市傳人大會議將會在本月底或下月初召開，一旦人大落實開會，相信會有連串的提振經濟方案推出，令市場期待，所以投資者可留意兩會行情股，博有利好政策出台。
中國公布第一季國內生產總值較上年同期跌6.8%（市場預期跌6%），3月社會消費品零售額則下降15.8%（市場預期下降10%），至於規模以上工業增加值則跌1.1%（市場預期跌6.2%）。另外，全國固定資產投資跌16.1%，遜於預期下降的15%。
紐約梅隆投資管理高級主權債券分析師Aninda Mitra 指中國第一季GDP收縮近7％。這比市場預期差，後者希望看到收縮率被限制在6％。經季節性調整後，季度增長率下降（即收縮）近10％，但下降勢頭正在緩解。按照3月份的數據顯示，工業和製造業的反彈似乎比服務業的反彈快。這些趨勢證實了兩種速度的PMI告訴我們的情況：製造業正在反彈，但服務PMI卻在萎縮。儘管增長已經觸底，但他預期宏觀前景有變成U型而不是變為弱V型的風險。
服務活動的緩慢回升，主要由於新冠肺炎疫情導致消費傾向減弱;至於行為上的改變將阻礙交通，旅行/旅遊，購物/娛樂，款待並增加預防性儲蓄。可以肯定的是，3月製造業和工業生產有所反彈，因為自農曆新年以來停業的企業重新開業。但是中國的生產將很快遇到外部需求萎縮，國內消費和服務活動低迷的情況，這將繼續給勞動力需求和工資增長帶來壓力，並限制私人消費和服務活動。
針對性的寬鬆的流動性及稅收和監管的放寬，紓緩了近期支付方面的困難，並緩解了流動性壓力。 但是，即使供應方面的情況恢復正常，並且短期困難得以解決，需求方面的薄弱環節依然存在，通貨緊縮風險正在上升，在這種情況下，V型複甦與U型複甦之間的風險均衡結果取決於即將採取的全面政策應對措施的充分性和及時性。
富達國際東北亞分銷業務投資策略師陳宇昕指受新冠疫情影響，2月份中國不少地區處於高度封城狀態，以致該月中國主要城市的住宅銷售量較去年同期大減九成，最近住宅銷售量已恢復至僅較正常水平低約三成。目前的政策支援集中供應方面為主，以往對發展商的嚴格貸款比例限制已放寬，以緩和新冠疫情爆發後所帶來的流動性壓力。
景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭指3月份的工業生產明顯有所好轉，因為製造業持續回升至超出預期的強勁水平。隨着國有企業發行新債券以加速投資項目的發展，他預期固定資產投資將從下季開始有顯著的改善。至於零售數據則最令人擔憂，因為消費佔中國GDP約60%。消費者信心顯然將需要更長的時間才能復原，這可用以推斷其他地區未來消費者信心的發展。
中國政府已經推出了相當於GDP約2.5%的刺激方案。他預期北京將在本月底的全國人大會議之後採取另一輪財政刺激措施，金額規模約佔GDP的5%。刺激措施將分為傳統基建（運輸）、數碼基建（AI、5G、IT、互聯網）和刺激消費措施。
華興證券研宏觀及策略研究主管龐溟認為，目前宏觀政策的首要重點將是穩就業。國務院總理李克強在3月10日國務院常務會議上指出：「只要今年就業穩住了，經濟增速高一點低一點都沒什麼了不起的。」龐溟認為，這說明決策層可能認為中國經濟有韌性接受暫時放緩的GDP增長速度。在疫情的擾動下，2020年GDP與2010年相比翻一番的既定目標設定為推遲一到兩個季度完成是完全可以理解的。
龐溟繼續預計政策刺激和需求釋放，有助於宏觀今年下半年起企穩反彈。他認為，在全球經濟放緩、全球供應鏈擾動、內外需疲弱等因素影響下，基建投資的拉動作用將更為重要。目前地方債尤其是專項債的發行節奏加快，但總體規模尚未有顯著增長。他認為預算赤字率和基建規模還有一定的提升空間，並將加速向5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網等七大「新基建」領域傾斜。「新基建」加速，將利好5G+雲產業鏈、數據中心、基礎設施及服務等子版塊。
事實上，中央在貨幣政策上已採取較寬鬆的貨幣政策，而市場估計在兩會期間，中央會藉加大基建來拉動經濟增長，除傳統傳的基建之外，數碼基建相信更會是今次兩會的焦點，所以投資者不妨買定相關股份，除傳統基建股及相關板塊如水泥之外，料新基建板塊如5G設備的興建，亦將會是政策的重點。