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黎家聰:防控措施放寬 刺激攜程(9961)造好


剛過去的七一假期,受八號風球影響,多個地區都吹起狂風暴雨,令人們未能好好享受這個難得的假期。其實不只有這幾天,疫情持續至今,很多人都很壓抑,假期難以盡興。相信很多香港人最希望都是可以儘快恢復出入境正常,可以開開心心去香港以外的地方旅行。
其實內地同胞跟我們心願都是一樣期待去旅行,攜程網數據顯示,6月29日下午,攜程線上跨省遊相關產品搜索熱度驟增5倍;6月29日國內跨省跟團遊訂單量較前一日增長近四成。
原來,29日當天內地工信部宣布,為方便市民大眾出行,取消了行程卡「星號」標記。據了解,疫情之下,行程卡及健康碼是民眾出門及往返城市的重要依據,當居住地出現疫情時,行程卡會加上一顆星號,而「帶星」的行程卡會令該等人士被列為拒絕對象,對民眾在城市間移動造成很多不便。因此,一宣佈取消了行程卡「星號」後,消息就觸發了市民想去旅行的熱切欲望,引爆了線上旅遊平台的流量及訂單。
而在6月28日下午,國務院聯防聯控機制亦發布了《新型冠狀病毒肺炎防控方案(第九版)》,將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從「14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測」調整為「7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測」。相關措施都顯示了內地政府對疫情的防控信心大增,因此有條件放寬入境政策。而這些利好消息在上週都引爆了旅遊版塊如攜程集團 (9961)、復星文化旅遊(9921)、及同程旅行 (780)等股票的股價表現。
由此看來,國內旅遊業務似乎終於捱過了寒冬了,而作為營收規模最大的在線旅遊服務平台 ── 攜程集團,或許也開始值得我們重新關注。
先看看攜程集團第一季度的業績,攜程在今年第一季度的營業收入41億元,與上年同期持平,經調整EBITDA為9100萬元,歸母淨利潤虧損9.89億元。老實說,從表面看來,此業績只屬平平。可是,考慮到2022年,疫情在國內多個省份反彈,為防控疫情蔓延,更多限制性措施出台,而造成的國內旅遊業市場打擊,這表現卻是超過了市場預期。
要知道原本2021年內地經濟運轉其實已開始穩定和逐漸恢復,但進入2022年後卻遭到突發的反復疫情衝擊,因此,攜程在這樣的壓力下營收依然能與上年同期持平,其實已是相當不錯,這點亦表現出攜程作為龍頭大哥的強韌性。
此外,攜程業績還有另一個值得關注之處,就是國際業務反超疫前水平,受益於海外旅遊市場強勢回暖,攜程集團海外業務表現突出,在海外酒店、交通、門票、商旅等業務方面,都有不錯的成績。例如,攜程的國際酒店業務表現突出,在國際平台上獲得的酒店預定量,與疫情前2019年的水平相比,實現了高達25%的增長。而在集團針對海外市場的本地機票業務平台Trip.com上,海外地區本地機票的預定量,更是比2019年同期上升了200%。而且,全球多國放寬限制措施正不斷持續,國際市場的上升趨勢有望繼續增強。
也即是說,隨著內地以及國際的出入境限制措施放寬,旅遊業市場將很大機會迎來一個真正的春天,來一個估值大修復。而攜程集團作為國內在線旅遊服務平台的大哥,自然是必須留意的選擇。
而聰明錢如小摩,已經早於2021年下旬,密密收集攜程股票,現在該倉位已經建立一個不小的規模。趁春天仍未來臨,我們散戶也不應錯過這機會。
撰文:黎家聰
利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。
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