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黎家聰:加息放緩金價升 紫金進取佈局


近期真的可說是不得了,美國消費者物價指數 (CPI) 升幅回落,通脹終於明顯放緩,全球股市暴升。單是上周五,恆指一天就升逾1200點,累計兩周升近3000點,雖然其持續性仍然不確定,但對股民來說,至少開了一場狂歡派對。另一邊廂,幣圈出現繼LUNA事件後,另一個有過之而無不及的大震盪,全球第二大虛擬貨幣交易所FTX破產,而且崩潰的時間僅僅一周,FTX創辦人Sam Bankman-Fried (SBF)的身家 一夜之間化為零。受消息影響,比特幣也連日大跌,最低觸碰16891美元。

若黃金價格真的持續上行,紫金業績有望持續提升。

由於市場預期美聯儲可能在12月放緩加息步伐,美元下跌,對應的是黃金價格上升。這其實也不難理解,早前美聯儲大幅加息,推高了實質利率,令持有黃金這種傳統資產的機會成本上升,金價自然下跌。如今加息放緩的消息一出,對處於低位的黃金自然有大大的提振作用。當然,加減息以及通脹水平對黃金的價格影響不能一概而論,還需要看清背後脈絡,才能較準確地判斷其走勢。然而,若只看技術分析的話,也很明顯看到黃金價格突破了下行趨勢,現時不論是捕捉短線,還是中長線的部署,都是理想的介入時機。

港股方面,與黃金有關的股票不得不提的是紫金礦業 (2899)以及招金礦業 (1818)。尤其是上星期,11月10日晚紫金礦業完成了招金的股份轉讓交割,間接持有招金的20%股份,紫金礦業正式成為招金礦業第二大股東。該新聞一出,兩股雙雙拉升。

紫金礦業作為世界領先的礦業公司,成為招金的第二大股東後,當然是更上一層樓。而紫金礦業亦是礦業領域中成功的風險投資者,多次改變低效礦山為優質資產,眼光很好。這次在金價低位時進行此大交易,想必定是非常看好黃金,尤其招金是定位為純黃金的礦業公司。

值得注意的是,目前雙方共同持有國內最大的單體金礦海域金礦(招金持有70%權益、紫金持有30%權益),在紫金成為招金的第二大股東後,對合作加快開發金礦有着正面影響。

紫金礦業實力雄厚,近年多番收購具潛力的金礦項目,使公司的權益黃金資源量穩居世界前十位之一。截至2021年底,紫金的黃金資源量為2373噸,其中儲量792噸,遠超國內同業,令公司成為金礦股中的理想之選。

依目前情況來看,美聯儲未來有望逐漸放緩加息,美聯儲政策轉向或將為黃金開展新一輪升浪的催化劑。加上近期虛擬貨幣的崩盤,黃金這類傳統避險資產可能重新受到市場重視。紫金此前不停逆市進行礦產併購,累積了不少實力,若黃金價格真的持續上行,紫金業績有望持續提升。因此,看好黃金的朋友,不妨多加留意紫金礦業或招金礦業,將來他們一定更加齊上齊落。

利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。

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