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蔡向成:美股跌幅收窄 港股萬八關徘徊


美國就業經濟數據強勁,9月份ADP就業人數增加20.8萬人,高於預期的20萬人,數據打消對聯儲局軟化鷹派立場的期望,道指昨晚最多429點,低見29886點,尾段回穩,更曾由跌轉升,最終收報30273點,跌42點或0.14%;標普500指數收報3783點,跌7點或0.2%;納指收報11148點,跌27點或0.25%。

外圍反彈,加上人民幣走強,港股昨於重陽節假期後急升逾千點,重上10天線(約17669點)及18000點關口。今早走勢料略為回軟,約於18000點徘徊。

三生製藥前景看好

三生製藥(1530)主要從事生物製藥產品的開發、生產、市場推廣及銷售,為內地領先的生物技術公司。核心產品包括特比澳、重組人促紅素(rhEPO)產品益比奧及賽博爾、益賽普及蔓迪。特比澳為全球唯一商業化的重組人血小板生成素(rhEPO)產品,按銷售額計,特比澳上半年在內地血小板減少症治療市場的份額為66%,一直為內地rhEPO的龍頭。

截至6月底止,三生製藥上半年純利按年上升6.2%至9.55億元人民幣,主要受惠於其他收入及收益的增加。同期毛利減少0.9%至人民幣25.65億元人民幣,毛利率減少0.3個百分點至83%。營業額按年微跌0.5%至30.9億元人民幣,主要藥品特比澳的銷售額增加3.5%至15.75億元人民幣,佔總營業額約51%,並未受到新冠疫情的影響,主因目標患者的醫療需求彈性較低。

儘管下半年面對眾多挑戰,展望持續的鼓勵創新,仍會是醫藥行業的主旋律。內地為研發型生物醫藥企業提供資金和政策扶持,體現政府提振醫藥行業創新研發的意願,引導行業形成可持續的投資回報,促進醫藥行業長期健康發展。

集團下半年將加快推進各業務的進展,力爭實現業績持續增長。集團對於特比澳、益比奧、賽博爾和益賽普等上市藥品,將繼續推進基層下沉的策略,追求更廣的覆蓋,積極回應國家醫保價格的調整,並佈局建設大規模產能,向市場提供充足供應,整體前景仍值看好。

 

撰文:蔡向成

元富證券(香港)研究部經理

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