農曆新年剛過，亦是投資者重新檢視投資組合的好機會，在檢視時，除了經濟環境因素，亦不宜忽略氣候變化對企業前景的洗牌效應。氣候變化增加天災的頻率，對企業盈利的影響愈見深遠，基金業界近年已對氣候的風險，以及行業影響均有更深入的探討。《彭博》近日更公布一項企業應對氣候變遷的準備意識調查，發現氣候變化對各個跨國企業的影響不一，當中有危有機，蘋果或是當中大贏家。
據《彭博》公布英國原碳揭露計畫企業ＣＤＰ的一項調查顯示，美國企業普遍對氣候變遷有較高的準備意識。調查指在受訪的近七千家公司當中，有三十家美國企業獲得最高的 Ａ級，是所有國家中最多的，獲Ａ的企業包括蘋果、強生（Johnson & Johnson）及家庭裝飾品與建材零售商家得寶（The Home Depot）。緊接的國家是日本，共二十五家企業奪Ａ，法國則有二十二家。
調查亦指出對絕大多數企業來說，氣候變化的風險是真實而嚴重的，正在影響企業的經營情況，其中一大風險為缺水。當中，半導體公司英特爾（Intel）提到，半導體製造過程依賴水，然而其公司許多業務都位於半乾旱地區和水資源緊張的地區，如以色列、中國和美國西南部，氣候變化會導致這些地區變得乾旱，增加營運成本。
可口可樂及電訊公司ＡＴ＆Ｔ亦表示，一旦全球因為氣候變化而缺水，將為業務帶來威脅，原因分別是可口可樂的裝瓶業務的生產過程需要大量用水；而更頻繁的颱風和山火會令ＡＴ＆Ｔ 花更多錢修復損壞的網絡及設備。水旱帶來威脅，水災亦然，美國銀行指稱，其百分之四的美國房地產擔保貸款處於洪水區，幾乎全部都是住宅區，氣候變化洪水發生率和嚴重程度增加，易導致客戶拖欠抵押貸款。
減低人流量
而且，氣候變化對帶來的風險不止威脅到企業生產流程，還影響各個層面，例如旅遊業。信用卡公司Visa 警告，全球變暖會加劇全球流行病和武裝衝突，這些問題會減少人類出門與跨境旅遊的意慾。主題公園園營辦商迪士尼則指，氣溫上升已經影響到主題公園的舒適度，若不儘快採取措施解決，會影響樂園的吸引和留住訪客數量的能力。不過，調查同時顯示，對部分企業而言，氣候變化並非完全的不利因素。部分向ＣＤＰ 提交報告的企業指有關情況會令產品需求增加。
當中，醫藥界相信是最為受惠的行業，藥廠默克稱，隨氣候變化，將會增加熱帶地區與天氣相關疾病，令藥物的需求大升。另外，一些電子產品亦會更為暢銷，如本田指，卡翠納風災之後，本田發電機組的銷量增加百分之二十七 ；家得寶則估計，隨全球氣候愈來愈熱，公司吊扇業務將更吃香。
此外，蘋果亦預期更多的災難將使人們更依賴 iPhone。原因是行動設備可以用作手電筒或警報器，提供急救指導，或充當收音機，而且透過汽車電池甚至手搖充電器便能充電多天。蘋果還聲稱，氣候變化政策可能使電力變得更加昂貴，因此，未來消費者可能更喜歡節能設備，如公司能對應消費者偏好而調節產品，可望增加二十三億美元淨銷售額。
然而，蘋果亦提到，氣候變化並非一面倒為公司帶來好處，當中亦包含了相關風險，包括災難性的氣候事件可能會對其供應鏈造成嚴重破壞，潛在的損失可達三億美元。就如二○一一年的泰國水災，導致全球硬盤驅動器（ＨＤＤ）短缺，泰國是世界上第二大硬盤驅動器製造商，洪水嚴重破壞了屬於西部數據的工廠，導致價格在一夜之間幾乎翻了一番。
保費成本增
正由於氣候變化對全球企業的影響力愈來愈大，企業的盈利能力更有可能因此出現洗牌效應，因此，投資者亦更應加強關注氣候，作為投資時的一個重要的參考因素。施羅德可持續研究主管Andrew Howard指出：「由環球天氣模式變化所帶來的影響似乎是無可避免，實體資產及基建設施所面臨的相關風險難免會不斷增加。」而根據施羅德的實體風險評估顯示，部分公司為應對氣候變化而將為資產購買保險的潛在成本，或會超過其公司市值的百分之四。
以行業分類，預測石油和天然氣、公用事業及基礎資源是最容易受到氣候變化實體影響的行業，其為實體資產購買保險的潛在成本會超過公司市值的百分之三。至於較不受影響的行業是科技、個人及和家居用品，及醫療保健。
鄧普頓環球股票團隊基金經理兼研究分析師Maarten Bloeme就因應全球政府及企業為實現合理減排目標、並轉型至低碳經濟的趨勢，點出可以從中得到機遇的三大類型企業。首先是為氣候變化解決方案的企業，包括提供清潔和可再生能源的太陽能面板、風力渦輪機製造商；二是轉型中的企業，包括由非再生能源向可再生能源轉變，減少對全球變暖影響的能源企業；三是可適應轉型的企業，包括碳強度低或與碳強度高的行業交集較少的企業，如零售、生物製藥及電信通訊企業，這些類型的企業都有望成為投資界中的亮點。
港相對落後
MSCI ESG研究近日發表《二○一九ESG（環保、社會責任和企業管治）趨勢報告》時，亦預計全球氣候變化正影響投資分配，其中房地產等私人資產或將在未來十年首當其衝，而MSCI預計可能最終所有資產的投資均須考慮全球氣候變化的潛在影響。由是之故，企業的ESG相關監管發展將逐漸升級至投資層面，而非僅限於公司披露。而如何在不斷擴張的大數據中提取最相關的訊號，以實現更好的差異化投資目標將變得愈來愈重要。
不過，在企業的ESG披露方面，本港尚有不少進步的空間，以便投資者作出更精明的選擇。根據金發局在去年十一月發表的報告，指不少已發展經濟體察覺「環境、社會及管治」策略（ESG）的重要性，惟本港於有關方面似乎落後於人，長遠將削弱國際金融中心地位。報告引述研究機構Corporate Knights指出，按ＥＳＧ報告排名，去年港交所（00388）在四十五家證券交易所中排第二十四，排名較二○一四年的第十七位下降。其競爭對手如倫敦證券交易所，排名從第九升至第四，新加坡證券交易所則從第二十二位升至第十六位，反映環球投資者日益重ＥＳＧ，令港競爭力敲響警號。
另根據香港投資基金公會在去年第三季向香港和廣東省三個城市的投資者進行一項調查，調查顯示雖然有百分之十六的香港投資者及百分之三十八的廣東投資者表示有興趣購買ESG產品，僅百分之一的受訪者曾投資ESG策略的產品。顯見，本港投資市場對把握氣候變化的機會，尚未有很強的意識。