中生製藥(1177 HK)上市藥再獲批新增適應症，反映集團的研發投入和實力
集團研發的腦神經保護劑「依達拉奉氯化鈉注射液」(商品名稱依必坦)，繼早前國內首仿獲批上市後，再獲得國家藥監局批准新增適應症，可用於「漸凍症」的功能障礙進展。依必坦成爲國內唯一同時擁有腦梗塞和漸凍症兩大適應症的依達拉奉製劑。2019年集團先後有5個原優勢品種在兩輪集中帶量採購中中標，儘管受降價幅度影響，銷售業績和利潤未達預期，但集中採購使集團得以將更多資源用於加強研發，更專注於抗腫瘤産品和競爭較小的其他新産品。2019年集團共28個産品新獲得國家藥監局頒發的藥品註冊批件，其中超過40%爲抗腫瘤産品，反映抗腫瘤産品綫的競爭力顯著提升，這成果建基於集團的研發投入和實力，集團2020年首季研發開支為10億元，按年增16%，佔集團收入提高至16%。截至2020年首季，集團有臨床批件、正在進行臨床試驗和申報生產的在研產品共437件，其中肝病用藥30件、抗腫瘤用藥189件、呼吸系統用藥24件、內分泌用藥24件、心腦血管用藥40件及其它類用藥130件。集團抗腫瘤用藥主要由旗下正大天晴和南京正大天晴研發生產，2019年正大天晴再度問鼎「中國化藥研發實力排行榜百強」榜首，並居「中國藥品研發綜合實力排行榜百强」第2位，而2020年首季集團抗腫瘤銷售人民幣20億元，按年增61%，佔集團收入提高至32%。除通過上市更多新產品、穩固原肝病和抗腫瘤小分子市場優勢，集團也高度重視生物藥日益重要的治療和市場價值，從研發、生産鏈條的多個環節進行全面布局。市場預期集團2020年調整後盈利為33.6億元，按年增23.3%；預測市盈率為44.2倍，周息率爲0.6%。
(本文資料來源:港交所、彭博)
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