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企業要聞(1月28日): 中國石化(386 HK)公佈 2018 年業績快報,全年盈利 623.86 億元(人民幣‧下 同),按年增長 22.04%


1) 中國石化(386 HK)公佈 2018 年業績快報,全年盈利 623.86 億元(人民幣‧下 同),按年增長 22.04%,低於彭博市場預期的 701.4 億元。期內營業收入 2.88 萬億元,按年增長 22.09%。去年全年原油產量 2.89 億桶,按年下跌 1.75%, 天然氣產量 9770 億立方呎,按年增長 7.08%。中石化表示,旗下從事原油 及石化產品貿易業務的聯合石化在採購進口原油過程中,由於對國際油價 走勢判斷失誤,部分套期保值業務的交易策略失當,造成某些場內原油套 期保值業務的期貨端在油價下跌過程中產生損失。2018 年聯合石化經營虧 損約人民幣 46.5 億元。

2) 長城汽車(2333 HK) 訂 2019 年銷量目標為 120 萬輛,較 2018 年的銷售目標 116 萬輛提高 3%。2018 年盈利為 53.54 億(人民幣‧下同),按年增長 6.51%, 與市場預期相若。營業總收入 994.69 億元人民幣, 按年倒退 1.68%。盈利上 升主要是因持續優化產品結構、加大品牌推廣力度,提升品牌影響力;研 發項目進行精細化管理,將部分研發投入進行資本化處理;資金利息收益 增長。但期內因提高產品優惠額度讓利消費者,導致毛利率同比略有下降。

3) 廣發証券(1776 HK)2018 年盈利 39.12 億元(人民幣.下同),按年減少約 54.48%,低於彭博市場預期的 56.96 億元;營業收入 95.89 億元,下跌 29.5%。 光大證券(6178 HK)2018 年盈利 13.47 億元,按年下跌 55.34%;營業收入 77.91 億元,按年下跌 20.81%。業績倒退主要原因是受降槓桿、嚴監管、中美貿 易戰等內外因素影響及對存在減值跡象的資產計提重大單項資產減值準備 累計 5.5 億元。中信建投証券(6066 HK)2018 年盈利 30.87 億元,按年下跌 23.11%,符合市場預期。期內,營業收入 109.07 億元,減少 3.5%。

權益披露:
分析師侯晧贇 (CE: BOA854)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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