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【吳老闆週記】兔年展望 大展鴻圖(1月26日)


吳老闆週記(1月26日)

.內地人已回復心情,恢復消費信心;同時,房地產市場基本上亦搞掂。
.在去年低基數效應下,今年增長肯定不止5%或6%,而是可以「破八」。
.香港人口多年來並無大增長,行業亦愈來愈單一,政府需要快快行動。

 

農曆新年假期剛過,在此恭祝大家開工大吉、工作及投資均得心應手、闔家平安、事事順利!

農曆新年期間,觀乎香港市面,雖然出外旅遊人士不少,但飲食業的消費仍非常強勁。事關以往一眾食肆歲晚收爐後,通常休息幾日才啟市,市面較為冷清,今年則一反常態,很多食肆都開門,通街都是人。以此看來,今年1月的飲食業數據隨時破紀錄。

值得一提的是,個人發現香港飲食消費很貴,無論水果,抑或食肆,特別是並非大眾化那些,價錢比起兩、三年前加了很多,感覺上通脹不止最新公布的12月只得2%那麼低。隨着過去幾年香港流失了逾20萬人口,未來當經濟反彈,勞動力短缺(當中,最先缺的,是旅遊業,其後便會行行皆缺),通脹3個月後將會升得很急,與全球走勢剛好相反。

消費回復  樓市搞掂

內地方面,春節期間市面就更墟冚,因應朋友所講及網上直播所見,所有景點區均人山人海,食碗粥都要排隊兩小時,十分誇張;即使二、三線城市,也有週邊鄉郊地區人士湧入;不少返了鄉下過年的,再帶同鄉下親友出城,總之消費市道極度暢旺,估計這幾日的數字,也會破過往同期的紀錄,而非追回疫情前水平般簡單。

這可歸因於大家困得太久,但航空公司航班及領事館簽證等尚未搞掂,以致出國旅遊人數不多,只能在國內週圍走。前往香港的情況亦差不多,反而前往澳門的人數更多,這可能在未來幾日會有改善,然後慢慢恢復。

以此看來,內地人已回復心情,恢復消費信心。同時,房地產市場基本上亦搞掂,聽聞中型房企很多短債變了長債,未來兩、三年只需還息,而且利息不高,即是要輸的已輸了,頂多不見了一大截,執笠則不會再出現。未來只有一個問題需要解決,就是回復市民的入市信心;芸芸檔次當中,相信率先恢復的,是大城市位置靚的項目,樓價可於年中左右回升。

內地疫情應可判定成為過去,皆因不少地方的累積感染率短時間內達八、九成,群體免疫保護一下子到位,加上病毒並無像以往般6個月變種一次,現仍停留在Omicron,而且新疫苗將源源上市。事實上,近日已少有聽聞再有新增個案,二次感染更是從未聽過,相信不會有第二波,政府未來將會全力搞好經濟。

晶片市場  繼續惡鬥

為了提振經濟,相信人行還會減息,結果就是內地瓣瓣皆掂;再次重申,本欄認為在去年低基數效應下,今年增長肯定不止5%或6%,而是可以「破八」,唯一看不清的,是與美國的關係,而這相信難以緩和,雙方繼續角力。

首先,美國仍會推動「去中國化」,大部分納指大企業都可能會從中國撤走。不過,廠商從中國撤走,搬到其他地方被吸收,才算搞得掂,而先頭部隊搞得掂,後面才會陸續有來,繼而對內地製造業未來兩、三年產生影響。

隨着中國生產數量大、效率高、價錢平,廠商要完全撤走,難度十分高。且看越南,隨着三星、日本早就進駐電子領域,現時連衣履、玩具都不生產了,豈有容量容納美國,除非搬到印度,但印度製造業水平與中國難媲美;另外,除非企業寧願賺少些,或將成本轉嫁到買家。這樣看來,結果將是企業被逼發展兩個平台,G5一個,內地一個,就像美國的GPS、中國的北斗一樣。

至於高科技領域,內地此前處於捱打狀態,但根據目前形勢判斷,在電動車市場將惡晒,餘下只剩晶片市場大鬥法。如果內地搞得掂需求量大的晶片,而非最高科技的晶片,做到不假外求,外國對手就會「瓜柴」。隨着中國人多,願意掟錢研發,專利愈來愈多,遲早一定砌到出來,繼而商業化,再量化生產,將價錢壓低,在裏面勝出者便能贏盡全世界。醫藥領域亦會如是。

且看中國戰鬥機的發動機,已很先進,將俄羅斯比下去之餘,就連美國都未必及得上。據聞內地過去3年升級的新式重型戰鬥機,約有1,200架,還多過美國、北約及俄羅斯的總和。這還不特止,近日內地官媒報道,解放軍殲-20戰機曾逼近台灣本島海岸線,但台灣「毫無察覺」,反映其雷達隱形技術十分厲害。

檢討政策  增競爭力

美中繼續角力,香港夾在中間,認真麻煩,雖然作為服務業中心,憑藉旅遊、教育、醫療,以至金融,經濟也會好到不得了,但問題是只靠食老本,即使有排食,新產業卻欠奉,高科技便無份,物價更愈來愈高。

且看阿里選擇到新加坡建立全球總部,成為當地最高大廈,就十分大鑊,影響很深遠。事關此前的民企老闆入籍新加坡,涉及的是私人資金,未必會大量投資當地,阿里卻是商業行為,在做生意。此例一開,相信內地大民企更不會來港設立總部,而其實,回顧過去,在港買入整幢寫字樓作為總部的內地企業,主要是銀行及險商,民企除了恒大,已數不出有哪些,反映香港的吸引力存在問題。

事實上,香港正被新加坡及深圳夾着來打,後兩者的優勢,包括擁有大量流動人口——深圳常住人口1,768萬當中,非戶籍人口達1,212萬人,佔比68.5%;新加坡人口過去30年則增加了超過200萬,最新為564萬,當中156萬人為非居民,包括大量廉價勞動力。

反觀香港,人口多年來並無大增長,廉價勞動力主要是家傭;同時,行業亦愈來愈單一,既無賭場(只得馬場),又無夜總會,想不到這兩瓣都輸給新加坡,近年就連財資管理,也被撬走不少生意。港交所(00388)亦只是為他人作嫁衣裳,過去5年有多少本地公司收錢?如是者,香港已無多少本地大企業,只餘幾間地產商。

總括而言,港府需檢討一系列政策,例如人口政策,以至房屋政策——不要再興建公屋,以居住年資及樓價折扣,吸引公屋住戶購買居屋,由租戶變業主;此外,還需定好定位,發展新的產業,兩樣均要快快行動,不要像近日通關般拖長來做,否則競爭力愈來愈低,資金不會流入香港,影響中長線經濟發展。

南華證券錢莊

港股於農曆假期前繼續向上,恒指上週五(20日)收報22,045點,不過在此水平仍屬便宜,貢獻大市上升的,主要是電商股,其餘板塊很多還未上升,且看內銀股,收益率仍達10厘、8厘;不少三、四線股份,具質素的,跌到超低價亦未上升。

因此,這個牛市只屬開始而已,還有排炒,將會一浸一浸地升上去,隨時升到今年年尾。投資者有錢的話,不妨買貨;無錢的話,也不要將持貨沽出,否則,賣了的貨會買不回。

美國方面,個人依然認為,通脹將回落,因為氣價已下跌了很多,油價則在俄羅斯狂賣石油給印度下亦不會大升,估計聯儲局未來多加息一次後,便會停止加息,而在衰退陰霾下,最快3個月後即5月更開始減息,以致經濟只會軟着陸,美股難以大跌,唯獨看淡納指,因為中國企業的專利愈來愈多,美企以往的優勢會逐漸消失。另外,隨着美中息差收窄,美元會下跌,人民幣會上升。

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