蔡向成：債限表決前夕美股受壓港股超賣可反彈

觀望美國眾議院債限法案投票結果，加上中國製造業數據疲弱，均影響投資市場氣氛，美股昨晚受壓。道指收報32908點，跌134點或0.41%；標指收報4179點，跌25點或0.61%；納指收報12935點，跌82點或0.63%。

港股在「五窮月」累挫1660點或8.35%，令14天RSI跌至32.3的接近超賣水平。今早表現有望喘穩，料可反彈至18500點水平，惟後市仍需留意持續積弱的人民幣匯價走勢，以及本周五晚美國公布的非農就業數據，以判斷聯儲局未來息口的去向。

中國中鐵具估值優勢

中國中鐵（390）為內地及亞洲的綜合型建設集團，業務主要分為五大部份：基建建設、物業發展、機械設備和組件製造、測量設計顧問服務及其他業務，其中基建建設業務佔總收入逾80%。

內地今年不再實施防疫清零政策，對整體經濟產生正面影響。首季經濟表現良好，生產需求回升，就業和物價總體穩定，居民收入持續增加，市場預期明顯改善。從行業層面來看，基礎設施建設繼續發揮對經濟增長的托舉作用，傳統行業市場規模仍將保持高位。首季固定資產投資按年增長5.1%，其中基礎設施投資增長8.8%，顯示基建仍是支撐經濟增長的重要力量。

而中國中鐵首季實現新簽合同額按年增長10.2%至6674億元人民幣；從地域分佈來看，境內業務新簽合同增長10.8%至6274億元人民幣，境外業務新簽合同增長1.1%至400億元人民幣。截至3月底止，公司未完合同額按年增長8%至53249億元人民幣，其中基礎設施建設業務未完合同額增長7.9%至47960億元人民幣，反映公司在基礎設施建設領域表現依然強勁，有望在未來繼續發揮重要作用。

內地今年持續加快基建投資，項目耗資龐大，中國中鐵作為行業龍頭，業務多元化及暢通的融資渠道，更能應對行業挑戰；另其擁低估值及高息率等優勢，預測市盈率只有3.53倍，預測市賬率0.42倍，股價率4.4厘，均成為後市上升的催化劑。