踏入業績期，公司的業績可以說是主導現時的大市，而我繼續看淡未來大市的前景，始終認為在不久的將來，需要一次較深度的調整才合理。而這輪的調整有可能比美，甚至超過2017年11月的跌幅。
有這個觀點的人從現時市場上看來，是為數不少。因為2月的恒指基本上沒有明顯的方向，市場一見到有炒作概念的股分就會一湧而至。吉利汽車（00175）近幾日的急升是一例，原材料鈷又是一例，甚至連大麻概念股美瑞健康（02327）都有資金湧入炒作。
從上述的例子看到，很多有特殊概念的股分，由於市場熱錢太多，沒有地方可以去，所以都會落到熱炒板塊中。我相信這個都未來一個月大市的主流，就是炒股不炒市，只要公司業績較市場預期好，留意，再次強調，不是好，是要較市場預期好，就會引起一定的炒作。至於大市方面，一輪較深度的調整似乎已經箭在弦上，所以大家見到很多權重股，特別是去年帶領恒指向上的騰訊控股（00700），股價都有點橫行的狀態。如果騰訊下個月公布業績時，表現較預期差的話，隨時就可能進一步崩盤，從而引起恐慌。
港匯指數轉弱
事實上，除了業績期外，近期見到幾宗新聞，似乎都預示著指數都未來一段時間會出現回吐。特別是兩宗新聞我自己是比較留意，第一宗是港匯指數的轉弱，自2017年底起，港匯指數已經持續轉弱，近日更逼近7.83的水平。
雖然財資市場表示未見有資金流走，不過各位要留意，港匯轉弱背後正正是代表香港熱錢數量減少，對股市必然會有相對的影響。
與港匯相對的是美債價格回穩的消息，高盛最近一分報告指，假設聯儲局加息步伐不比現時預測的為快，美國10年期債息在這個環境可能會升至3.25厘。高盛更揚言，如果美債升至4.5厘的話，道指很可能會相對1月底的歷史高位出現兩成到兩成半的跌幅。
雖然美債升至4.5厘的機會不大，除非今年突然出現新的系統性危機。但不能忽視的是，美債價格在美國重啟加息的週期中企穩，如果未來因為加息而繼續向上，而港息又未有追上的話，可以預期會有更多資金流出。
大有來頭
說了這麼多，回到今日想跟大家討論的股票，就是突然彈起的鐵建裝備（01786）。從走勢來看的話，老實說是有點難以捉摸，因為股分自從2015年12月上市後，股價基本上都是持續向下。也就是說，鐵建裝備是一隻已經跌了兩年的鐵路股。
由招股價的5.25元，到2月27日收市價僅得2.04元，期間更一度跌至1.78元的低位。所以從這個角度而言，有理由相信鐵建裝備已經造好轉勢的準備，而翻查股分的資料，大家會發現此股其實大有來頭。
鐵建裝備不是普通的新股，而是由中鐵建（01186）於2015年分拆上市的子公司。說到這裡大家應該都開始有點印象，因為當時的分拆亦都引起不少媒體的報導。鐵建裝備股如其名，股分主要從事機械製造及鐵路保養服務，而母公司目前亦都持有63.7%的股分，可以說是絕對的大股東。
集團當時上市的招股文件，可以說是相當靚仔，2014年全年售出2,200台大型鐵路養路機械，佔中國此類機械總數大概八成。如果按2014年的銷售量去計算，更加佔內地銷售期超過八成，毫無疑問是業內的龍頭。
成為追落後的龍頭
至於股價持續向下的原因，主要就因為環球經濟影響，令不少大型項目在2016年都叫停工。不過在2017年，中國政府宣布推出「PPP項目」，才開始陸續進行集資，到下半年的項目集資更加比上市頭一年為多。
雖然「PPP項目」未有詳細計畫，不過可預期相關的資金及準備將會陸續到位，到時內需的增長自然有望令鐵建裝備的盈利能力上升。而且不要忘記，兩會將於3月中開啟，屆時有沒有新的發展方向，自然會成為鐵建裝備的炒作契機。更勿論來自「一帶一路」的海外需求，始終現時中國政府都積極在中亞以至非洲等地宣傳「一帶一路」及簽署不同的合作框架。鐵路及相關概念的股分，在2015年大時代的時候，受惠於中國中車（01766）的影響連帶出現炒作。雖然炒作的時間非常短，但經過兩年後的休養生息，只要有足夠的概念及業績支持，鐵路股隨時有望成為追落後的龍頭。
黃敬凱
獨立股評人，股票課程導師，專注發掘有潛力爆升的股票，成功捕捉多隻「十倍股」，例如華夏健康(01143，前稱中慧國際)及中國新進(01332，前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。