10月底，中國5G商用正式啟動，三大電訊運營商中移動（0941）、中聯通（0762）、中電信（0728）都公佈首批5G商用套餐，中信部預計至年底，全國將開通5G基站超過13萬座。不過，相比起目前已建成的4G基站逾500萬個，規模上仍然甚少，所以目前5G網路僅能覆蓋少數城市的部分地區。
性質上，由於5G較4G需使用更高的頻率、更大的設備功耗，因此要實現同等的網路覆蓋品質，5G基站密度要求更高，基站數量將是4G的數倍，且對網路規劃、基站選址、設施建設、電力保障等都有更高需求，可見未來投資規模將更加巨大，預計明年將會是5G基站大規模建設期。
共享摸式增建設效率
中央提速5G進程明確，建設上必需充分利用現有站址資源，而於中國5G基站建設市佔達97%的中國鐵塔（0788），近年就遵循「能共用就不新建」的原則，最大化利用現有資源，提高建設效率。
成立5年多以來，中國鐵塔已累計完成鐵塔基站建設專案197.9萬個，承建室內分布總覆蓋面積超19億平方米，覆蓋高鐵總里程超1.8萬公里、地鐵總里程超3100公里。而三大電訊運營商使用的站址數量，亦較中國鐵塔成立之初多了一倍；新建鐵塔共用率從14%提升到近80%，即相當於少建72萬座鐵塔，投資支出節省約1,300億元（人民幣．下同）。
同時，中國鐵塔亦提供了完善的低成本無源室分共用方案，支持三大電訊運營商2G/3G/4G/5G全頻段共用接入，適應樓宇與隧道、新建與改造全場景需求，最大化地節省5G室分建設成本。
中下游產業板塊先行
中國鐵塔在5G產業鏈上游基站升級方面，不但具有壟斷優勢，亦深入連結著三大電訊運營商，前途不但是無可限量，更是長線5G投資必選。從投資策略角度看，相比起中下游產業，現階段投資中國鐵塔會較適合，因為當上游基站建設成熟後，中游通訊設備以及下游產品（如5G手機）應用才可正式實施。
不過，市場的反應往往出乎意料，在5G商用正式啟動當日，熱炒板塊反而是集中在中下游產業，例如中興通訊（0763）、舜宇光學（2382）及瑞聲科技（2018）等，升幅跑贏中國鐵塔。
當然，中下游產業確實也呈現出提速狀態，從第三季報顯示，中興及華為都分別在全球獲得35個及60個5G商用合同。而根據中電信發布的《2019年終端洞察報告》，中國消費者對於5G手機的知曉率高達92.4%，其中逾六成消費者有更換5G手機的意願；華為就表示到了2020年，1,000~ 2,000元的入門級5G終端手機將批量上市。
股價連跌後望追落後
中國鐵塔的股價自7月高見$2.2後持續回落，一度於10月下旬低見$1.6，累跌幅度達27%。究其主因，莫過於受累9月中聯通與中電信共同簽署《5G網路共建共用框架合作協議書》的消息，雙方將在全國範圍內合作共建5G接入網路， 5G頻率資源雙方共用。是次合作因直接關係到未來資源的投入，有機構甚至預測這將使5G基站建設規模減少20%-30%，故此對鐵塔股價帶來了衝擊。
然而，中國鐵塔的商業模式除建塔外，還有建成後就向下游運營商「收租」。長線而言，由於高度壟斷市場，未來的盈利能力在於持續性收租，即使建塔數量下降，但本質上是完全無阻其盈利能力。
鐵塔今年首三季收入達570.41億元，按年上升6.3%；當中佔比最重的塔類業務為536.36億元，增長4.1%；至於室分及跨行業業務，收入分別為19.24億元及13.55億元，增長45.2%及100.7%；EBITDA升31.7%至417.74億元；股東應佔利潤則大升95.7%至38.73億元。
股價走勢方面，明顯於$1.6有強大支持，此價位買入的值博率會較高；若打算長線持有，則可在$1.7水平買入，長線目標可重上$2以上。