「價值投資」的起源來自格拉咸（Benjamin Graham），亦即是人所共知「股神」巴菲特（Warren Buffet）的老師。他非常重視一間公司的「內在價值」」（Intrinsic Value），即是現時這一間公司每股實價是多少；如果將每股實價和每股市值作比較，就會得出「安全邊際」（Margin of Safety）。
「安全邊際」就是股票市值與「內在價值」之間的差距，可說是判斷買入一隻股票風險高低的保護網。假如每一股實值是100元，但現時市值卻是150元，安全邊際就是-50元，就是物非所值；但如果每股實值是100元，現時市值卻只是50元，安全邊際就是+50元，所以是物超所值了。
「安全邊際」的精粹在於尋找市值遠低於其「內在價值」的股票（「安全邊際」>0），購入並持有（Buy and Hold），直至其股價接近或等於「內在價值」，即「安全邊際」<=0）就沽出。
格拉咸認為，只要該股票市值遠遠低於其實值，同時市盈率（PE）又是很低（相對於同業）的話，就是值得投資的股票，因為。背後的邏輯是，當股票實際價值高，但市價低時，即使股價再跌，也是跌極有限，因此買入投資的風險一定是很低的。
至於「內在價值」如何計算，不同行業會有不同的計算方法，尤其對於一些新興行業如互聯網、生物科技及環保能源，基本上是找不到計算的公式，這也是巴菲特過往不熱衷於投資科技股的最主要原因。而「內在價值」的估算方法眾多，有簡單如用PE、市賬率（PB）等的估算；亦有複雜如閱讀過去5~10年公司年報中的財報三表（損益表、資產負債表、現金流量表），從以對公司未來1至3年營利增長作出預測的方法。