美國零售銷售錄得歷史性跌幅，加上企業首季業績遜預期，加劇市場憂慮，美股昨晚回吐。道指收報23504點，跌445點或1.86%；標普500指數收報2783點，跌62點或2.2%；納指收報8393點，跌122點或1.44%。
受外圍影響，港股近日進入整固，昨高見24603點後見阻力，短線支持為10天線(約23805點)，市場焦點仍放在國際油價減產後的走勢、歐美疫情的最新情況，以及內地會否有新一輪刺激經濟措施出台。
華潤水泥估值吸引
推介股份方面，本周為建材股龍頭華潤水泥(1313)。內地疫情逐步紓緩，各行業均進入復工復產階段，中國兩會亦預計於4月底至5月初召開，料會有刺激經濟措施公佈，相信會增加各類型的基建項目；配合疫情的好轉，延期項目迎來趕工潮，推動水泥需求，行業景氣可望得到改善。華潤水泥主要開採石灰石，並生產、銷售及分銷水泥、熟料及混凝土，旗下品牌主要為「華潤」和「紅水河」，為華南地區具規模及競爭力的水泥、熟料及混凝土生產商。
截至2019年12月底止，年度純利按年上升8.1%至86.2億港元，營業額上升0.4%至389.6億港元。由於水泥產品的銷售成本下降，毛利率微升0.4個百分點至40.2%。不過，整體業績呈放緩跡象，主因期內水泥價格下跌，以及人民幣錄得貶值，以及上半年區內罕有多雨，遏制的水泥需求，但情況已於下半年有所改善。
受農曆新年需求淡季影響，以及新型肺炎疫情的打擊，水泥股今年以來顯著受壓；其後中央重申支持各城市落實大型基建投資，並推出相關政策扶持，以支撐經濟穩定增長。隨著國內疫情影響逐漸減退，華東、華南及西南區域水泥出貨率恢復至近九成，加上建設項目進入施工高峰期，水泥市場將價量齊升，相信潤泥可直接受惠。
目前國內水泥供應增產空間有限，有助維持行業毛利率高企。預期粵港澳大灣區基建投資增加，內房需求保持穩定，區內新增生產線甚少，以及煤價的回落，均利好今年潤泥的業績表現。現價2020年預測市盈率7.7倍，預測股息率貼近6厘，估值吸引，自然是行業首選。建議投資者可於9.5港元買入，上望3月高位10.62港元，止蝕港8.65元。