美國經濟數據疲弱，零售銷售7個月來首次下跌，加上地緣政治緊張局勢升溫，美股昨晚收低。道指收報27001點，跌22點或0.08%；標普500指數收報2989點，跌5點或0.2%；納指收報8124點，跌24點或0.3%。
港股方面，港府昨日公布多項推動土地房屋供應，以及支援民生的政策，刺激港股反彈。不過，後市焦點放在中美貿談結束後協議的正式文本，有指中方要求美國先取消徵收所有關稅，中國始增加購買美國農產品，在中美緊張關係未明朗前，預期恒指於27000點關口阻力仍大。
康哲藥業長短皆宜
推介股份方面，本周為康哲藥業（0867）。該股主要生產、營銷推廣及銷售國內外專業製藥公司的處方藥物，銷售網絡覆蓋全國逾5萬所醫院及醫療機構。近年無論在營業額、純利，以至股息，均呈穩定的增長勢頭。
截至6月底止，康哲中期純利按年增長22.2%至11.67億元人民幣，營業額上升11.7%至29.64億元人民幣；若將「兩票制」收入還原，則增14.4%至34.01億元人民幣。受惠於藥品進口關稅稅率下降，以及增值稅稅率下降，毛利增長17.7%至22.17億元人民幣，毛利率亦增3.9個百分點至74.8%。
上半年「4+7」帶量採購政策落實，醫保目錄調整工作方案的公佈，以及首批重點監控藥品目錄發佈等，各項政策已進入實施及推進過程。面對行業進入重整期，集團積極佈局全新的治療方案創新產品，有效擴大其產品優勢及競爭能力。
內地醫藥市場規模龐大，加上人口老齡化、城鎮化、財富增長，以及醫療保障制度全面覆蓋，驅動行業迅速擴容，市場需求持續提升。中國醫藥市場鼓勵研發創新，加快創新藥上市時間。集團憑藉現有產品的收入貢獻，推動多元化的創新產品戰略佈局，維持業績穩定增長。
集團較早前公佈與印度領先藥企Sun Pharma合作，雙方已就7個仿製藥產品簽訂許可協議，有助增強海外研發能力；另獲得多個藥品的內地獨家分銷權，相信有助分散收入來源，減低藥品集中帶量採購政策帶來的負面影響。與同業相比，康哲估值仍較低，以現價計，今年預測市盈率10.3倍，預測股息率亦有3.8厘。建議投資者可於9.8港元買入，上望11港元，止蝕8.9港元。