美元積弱近兩個月，上週美國就業數據造好，市場開始借勢將美元淡倉獲利了結，令原本升勢最凌厲的黃金出現大幅回落，非美貨幣亦現顯著下跌。預計本週美元匯價將持續反彈
上週五(7日) 美國公佈了7月非農業新增職位，預測是增加150萬個，結果是增加176.3萬個；7月失業率預測是10.5%，結果是10.2%。市場重要焦點的非農新增職位大幅造好，加上風險情緖稍為緩和，令7月至今升了近270美元的現貨金在週五晚出現頗大的單日回落，全日最多曾跌近57美元。上週五金價在亞洲市早上最高曾見2,072美元，創下了新高。但在同日晚上公佈了意外造好的美國就業數據後，令美元反彈，現貨金下跌，曾跌至最低見2,015，最後現貨金週五晚在2,034收市。上週一至五(3-7日)現貨金最多升近112美元，以週五收市價結算，黄金全週升幅近4.4%。
強勁的美國就業數據結果，令美元匯價反彈，非美貨幣下跌，當中以歐元跌勢較為顯著，歐元兌美元上週最高曾見1.1916，至週五晚，最低曾跌至1.1755，全週下跌近1.85%。
上週避險資產中的美國10年期債價回落，其孳息率由0.504%回升至0.566% (國債孳息回升，導致債價回落)， 反映避險情緒有稍為降溫跡象，促使市場藉住美國的就業數據造好，借勢平掉部份黃金的好倉部位，買回美元， 因此導致黄金在上週五晩出現顯著的回落。
見[圖一]，預計金價可能下調至1,985， 若再下破的話，預計會下試近1,921，也就是之前維持了9年的紀錄高位。
美元匯價方面，長線而言美元仍被看淡，但因近兩個月跌勢頗凌厲，亦已進入了「超賣」 形勢。因此短期內預計美元會出現反彈，再者，見[圖二]，在美元指數(USD Index)週線圖顯示的陰陽燭， 上週一開市價及週五收市價幾乎是一致，形成了「十字星」，技術分析反映出美元指數有轉勢的可能，即是由早前的跌勢轉為升勢，但因美國仍維持史無前例的量化寬鬆(QE操作)，因此相信美元的反彈只屬短暫。若然美元指數反彈，將上試上面兩個阻力位，第一 : 94.36 ， 第二 : 95.00。
上週白銀升勢比黄金凌厲，是否投資白銀比黄金可獲利更多 ?
上週白銀升幅超過20%，遠超黃金，事緣是上週白銀的急升，可說是一個「滯後」的效應。因過去兩個月黄金升勢期間，白銀雖然也有升但未有緊貼跟隨，所以締造了上週白銀升勢凌厲的局面，也可説上週白銀的急升是一種「追落後」的效應。
眼見白銀上週大升，升幅遠超黄金，這也不難令人心動，有投資者詢問是否投資白銀比黄金更可獲取更大的盈利 ? 筆者解釋如下 :
先評估兩者的潛在風險，黃金與白銀都屬於高風險產品，兩者之間，白銀比黄金較高風險，主要風險因素有3個：
1) 波動率 : 白銀的波動性一向是比黃金為高，以上週五(7日)為例 ; 白銀當日最高是29.82美元/盎司，最低是27.37美元/盎司，而黄金最高是2,072美元/ 盎司，最低是2,015美元/盎司。當晚兩者都下跌，若以當日最大虧損計算，黃金一張合約的虧損是5,700美元，而白銀的虧損是12,250美元。由此可見，當市況與自己的部位出現「逆向時，白銀波動性比黄金大，所以一旦倉位面對逆向的市況時，白銀所承擔的風險可以比黃金高近一倍。當然，若然倉位處於「順勢」時，以最大盈利計算，白銀的確比黄金優勝，但投資角度而言，若然市況對自己不利下，應先評估自己能承受多少風險為首要考慮因素，並非以那個能獲取更大盈利作重㸃。
2) 槓桿比率 : 以CME(芝商所)期貨交易所為例，期貨黄金及期貨白銀合約的保證金分别約為9仟多美元及一萬一仟多美元，一張黄金合約單位為100 Troy Oz.，白銀為5,000 Troy Oz.。以現時的價位，白銀的槓桿比率比黄金高兩倍， 槓桿比率越高， 自然風險更高。
3) 保證金提高 : 若市況持續震盪，交易所有權在短時間內調高保證金要求，若然戶口資金緊拙，未能逹到調升後的保證金要求，對於已入市的部位，有可能因資金不足而面臨「强制平倉」的風險。