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朱紀菲:國藝娛樂(8228) 捲土重來


筆者特別喜愛葉問4電影,除了甄子丹打到宇宙最強精彩好睇外,葉偉信電影拍攝手法更不在話下,更吸引之處睇住葉問故事,會感到世事變遷,大時代起跌興衰,今次葉問4係丹爺最後一集,真係好令筆者捨不得。提起電影,一定會想到葉問徒孫冼國林,近日冼師傅任主席的國藝娛樂(8228)傳來市場好消息,其債權重組計劃已獲百慕達法院批准 ,準備提交至香港法院,相信可在月內完成程序,照劇本發展,國藝快將東山再起。

筆者見集團可透過發行可換股債券進一步補充資金,對國藝改善業績相當有利。加上目前國藝業務正持續增長,西樵山影視城第二期亦在發展當中,新項目包括興建8個攝影棚,包括亞洲首個水底攝影棚等等。

提到相關重組計劃主要透過發行新股及可換股債券形式以償還債務,其中40%欠債會按每股0.38元發行新股,新股禁售期為一年。餘下60%欠債則向債權人發行可換股債券,該批可換股債券年息1%,可於三年後按每股0.55元兌換股份,或於可換股債券持有至五年後由國藝贖回。如成事通過,國藝利息開支將由超過2億元降至約1200萬元。

筆者翻查國藝目前業績事實正逐步改善中,在其截至今年9月底止首三季業績可見,收入按年大幅增加15.9%至9980萬元。更值得注意的是,國藝今年首九個月於債務利息方面的開支按年大增35%或3426萬元,至1.31億元。

以此推論,國藝的債務重組計劃如能通過,將會為各方帶來共贏的局面。國藝周一收報0.188元,最低曾到0.185 ,最高更觸及0.198元,執筆時價0.189元,升0.532%,52週波幅於0.170 – 0.415元,10天平均線價位0.187元,溢價2.186%,股價水位偏低,十分吸引,相信在債務重組計劃完成後,新升浪隨時出現,建議可分階段吸納,首個目標為0.3元,上望水位達60%,如達標,或有機會捲土重來,挑戰今2019年高位0.39元,再加一把勁,配合市況發展,有望上四(四毫以上),再伺機發力望五衝六,六六無窮,就可喜可賀!

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