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劉嘉晉:置富產業(778) 前景秀麗增長穩定,值得吸納


置富產業信託 (778 HK)較早前公布,截至去年12月至18.44億港元;可供分派收益9.7億元,末期每基金單位分派24.56仙,全年每基金單位分派按年減少約8%至47.16仙。物業收入淨額錄13.76億元,按年跌約7.1%,公司解釋,主要由於續租租金調升率錄得負增長、停車場收入減少及為租戶提供若干租金優惠以協助應對疫情所致。

自2020年初爆發以來,持續為香港經濟帶來史無前例的沉重挑戰。由於遊客數量銳減,加上本地消費遭受打擊,令香港的零售業銷售額大幅下跌。本地社交距離措施導致置富Malls人流減少,在不同程度上影響了旗下租戶的業務。儘管如此,物業組合的出租率在全年保持穩定,出租率於2020年12月31日為95.8%。租戶續租率更錄得84%的高水平。另外,置富產業信託計劃於2021年把+WOO嘉湖一期資產增值措施的成功經驗傳承至+WOO嘉湖二期。該項目預算一筆3億港元的資本開支,並計劃分階段推行項目。除了優化商場二期的購物環境外,置富產業信託亦透過持續重塑置富Malls品牌為顧客帶來更多驚喜及提升購物體驗。

置富產業信託旗下的社區商場組合以提供生活必需品為主並展現強韌的抗跌力,加上主要租戶都是一些民生商戶,如超市、便利店、健康產品專門店 ,在疫情下其生意還有一定增長。另外,最大規模的+WOO嘉湖二期現展開翻新工程,將會推動物業組合重回升軌。現股價相對兩年前已有一定的大幅折讓,相信疫情在夏季很快收到控制。加上股價走勢較早前已經有沉底跡象,現價直博率甚高可嘗試現價買入,將初步目標定位$8.90。

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