有才天下獵聘(6100)上周五公布截至2020年3月底止之首季業績。收入按年上升10.4%至3.4億人民幣，歸屬於權益股東之虧損收窄至1237.3萬人民幣(1Q19: 1792.3萬人民幣)；經營溢利錄得虧轉盈149.4萬人民幣。整體毛利率則按年上升2.1個百分點至82.3%。
收入增長主要歸因於核心招聘平台的企業用戶數目持續上升，由2019年首季接近56萬名，增加至2020年首季的58.2萬名。在疫情期間，公司旗下靈活用工平台—勛厚推出「僱員分享計劃」，解決企業客戶對勞動力轉變的需求；調查SaaS平台—問卷星為教育、醫療及政府機構就疫情對社會影響進行調查，致收集的問卷數量大幅上升，有助拉動新業務收入。
另一方面，相信是網上平台的個人用戶流量及企業用戶數量雙雙錄得正增長，令規模效應擴大，主要費用率(銷售及行政開支)佔收入比重由2019年首季的78.0%，下降5個百分點至2020年首季的73.0%，為經營溢利由虧轉盈的主要因素。
展望將來，公司將積極投放更多資源去提升核心平台和開拓多元化業務，並向客戶進行更多交叉銷售。隨著公司的個人客戶、企業客戶以及獵頭數目增加，預計規模效應逐漸擴大，進一步加強變現能力。此外，疫情同樣為人力資源服務市場帶來新機遇，不少企業一改以往傳統的招聘流程，改為線上招聘、用視頻面試等，預期疫情有助加速線上招聘在國內的普及程度，助力公司業務擴張。
綜合而言，有才天下獵聘變現能力轉強，而且財政狀況健康，截至3月底止，淨現金達到24.2億人民幣。近期股價沿上升軌向上，並突破250天線，續看好後市走勢。
(筆者並無持有上述股票)