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【黎Sir論市】黎偉成:大家樂(0341)控成本純利轉升


大家樂(0341)股東應佔溢利在截至2019年3月底為止的18至19年度達5.9億元同比增長28.9%,扭轉上年度少賺9.1%至4.58億元之況,難得的是此是在營業額84.94億元僅升0.8%和低於上年所增6.7%底下取得的的業績,乃因:

最重要之處,為(一)成本控制取得預期良性成效,特別是(I)控制好人工的開支,使行政費用4.47億元同比減少2.4%,而非上年度增6.04%之壓,是為營運溢利7.07億元同比增幅提升至24.26%;和(II)較毛利11.37億元所增的9.21%要高,此為銷售成本隨原材料及包裝成本下跌0.8%,而營業額尚能略升所生之效。

兩大市場的經營情況及回報亦因成本受控受益不淺,特別是(二)香港市場,營業收益73.42億元同比略減0.1%,並非上年度上升5.1%,但分類溢利8.84億元卻增11.7%,與上年度增收少賺7.1%的業績有‘大異其趣’之概;而港市減收很主要受果於速食餐飲收入62.64億元同比減少0.6%之困,但休閒餐飲增收2.7%達9.05億元。

相若的情況亦見之於(三)中國內地市場,收益11.51億元所增7%,較上年度少增3個百分點,但分類溢利1.62億元的升幅所達19.1%,相對於17至18年度的3.6%增幅,多增凡15.5個百分點之普。

該集團於2018至19年度的整體毛利率13.4%,較2017至18年度的12.4%,高整整1個百分點。

港股三連跌勢疲態弱

香港特區政局暫緩逃犯條例修訂,冀進一步深入諮詢,謀取共識,惟反對者寸步不讓,使香港政局不穩甚至繼續潛伏暴亂威脅,對港股當有負面影響。恆生指數於6月14日收盤27,118.35,跌176.36點,陰陽燭日線圖呈陰燭,即日市中、短線技術指標差勁。港股是日最低之27,052,即使略為高於13日 的26,825,卻較12日的27,222要低,但三連跌損失合共670.99點,態疲勢弱,僅能暫守26,965至26,837的區間有初步支持,相信此關未必可守,往下為26,735、26,680。大市的短線的阻力為27,294、27,491至27,578。

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