恆指上一週終於出現調整，週一恆指早上衝頂至33484點，但其後美股乘業績公佈以及美債孳息率大升，而大幅調整，週二標普指數跌1.1%，週五再跌2.12%。港股跟隨持續下跌，週五夜期收報32095點 。北水繼續南下，但無力支撐大市。上週北水淨流入221億元（前週淨流入228億元），日均北水成交維持在194-254億元，恆指上週大跌552點。港股週五收報32601點。 港股週五全日成交額1479億元，週一至週三成交皆大於1700億元，成交量於週四開始下跌，前週每日成交均超越1680億。
美元指數大致收平無大變化，維持89水平。美國10年期國債孳息率周五收報至2.841%，本週大升（前週2.66%，17年9月近半年低位2.1%），代表投資級別長年期債大跌。其中市場認為美國10年債息到3%水平危險 ，觸發環球資產調整。另外，美國聯邦儲備局宣佈基準利率維持不變，但改變記錄字眼，指出今年的通脹率估計將上升，預示加息步伐可能加快。市場預期美聯儲將加快加息進度，擔心利率急升促使企業成本大升，令部分美股就算上週出現亮麗業績也難逃調整。
特別一提，美國總統特朗普於週五公開機密備忘錄，指控聯邦調查局及民主黨利用民主黨資助的情報機構攻擊他，這也可能是週五下跌的原因之一。
美股有特別兩點需要注意，標普指數週二及週五出現裂口下跌，有二個下跌裂口，如果未能修補裂口，代表淡友佔上風，小心觸發大調整浪。二，標普週五單天跌2.12%，唯近一年少見。若大家有印象的話，極少日子單天跌多於1%，而且皆是1.1-1.3%水平。兩點皆為利淡信號，料下週利淡為主。
回到恆指方面，從牛熊証的分佈來看，整體牛熊仍然處於失衡狀態，牛證屢超71%比例，本週有誘因殺牛於31900點位置，其中31900點為重貨區，有1543張。熊重貨區於33500點。恆生指數二月認購期權最重貨區位於33400點，有3264張未平倉合約，第二重貨區位於33600點，有2867張，認沽期權最重貨區位於32400點，有3822張未平倉合約；第二重位置32600點。
恒指由去年底29400點成交密集區以來，累漲逾4000點，反覆向上終於有大幅調整，上週準確預測頂部在33500點。週五夜期收報32095點。預料本週在恆生指數會在32500-31500點調整為主，有機會借先前超買調整震倉，挑戰牛證重貨區。 筆者也特別留意黃金比率位置0.618，即恆生指數31500點水平。要留意14天RSI已至跌穿70超買水平至64.8 （早前是84），當RSI回落至70之下，有機會引發調整。
撰文：黎家聰
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