於美國時間周三，聯儲局主席鮑威爾在紐約經濟俱樂部發表演講時表示，聯儲局的基準利率仍然略低於對經濟中性，也就是既不加速也不放緩成長的寬泛預測區間。對比起10月初時的講話指「目前距離中性水平還有很長一段距離」，今次的言論放軟了不少，意味著未來繼續加息的可能性將大大降低。而受到這一消息的刺激，當日美股亦迎來大漲，三大指數均有超過2%的升幅；而國債息率及美元匯價亦出現下跌。
聯儲局對於貨幣政策的決定，基本上是建基於就業情況及通脹前景變化，而鮑威爾對此的看法是美國目前經濟前景仍然穩健，失業率繼續處於較低水平，通脹率亦接近2%。今次的偏鴿言論，是因為近期美股開始出現熊市跡象所致，抑或是特朗普在背後施加了不少壓力呢？要知道自鮑威爾出任聯儲局主席以來，基本上特朗普從未對其感到滿意或高興。當然這只是猜測，始終實際的數據表現仍佔絕對性的地位。
雖然有這麼一種偏鴿的論調，不過並不代表12月不會加息。市場對鮑威爾是次言論及對經濟形勢和貨幣政策的評論上，仍然預期12月會將基準利率由2%加至2.25%，當然，概率已經有所減低，而市場對於2019年繼續加息的可能性同樣降低不少。10月時的預期是來年會加息兩次，而面對目前的基準利率已貼近中性水平的話，預示著聯儲局將會採取比以前預期更少的行動，預期來年只會加息一次的可能性增加了不少。當然一些大行如高盛、摩根、花旗等也有不同的預測，誠如此述，經濟數據的影響力是絕對的。
另一方面，即將舉利的G20峰會之中，對於中美雙方的貿易糾紛，亦會對未來加息與否有一定的影響作用，尤其是在G20峰會召開之前，特朗普又在釋出一些不太友善的言論，其指將計劃如期提高對中國商品關稅至25%，並形容自己不大可能會接受北京有關暫緩提高關稅的要求，唯一的協議是中國開放市場，允許來自美國的競爭。面對這樣的言論之下，加息與否亦會被談判的內容及結果影響著，始終維持10%的稅率、加至25%的稅率以及雙方停戰，對於中美雙方的經濟也有不同程度的影響。
此外，縮表的政策之下，其實若聯儲局以每個月500億美元的縮表進度，在2019年底前所造成的貨幣緊縮程度，將等同於升息220個基點，屆時Fed的貨幣政策將於明年初造成經濟成長萎縮，所以鮑威爾今次言論絕不奇怪，顯示出持續不斷的加息是不可能的，實際的經濟情況還是最重要的。不過受制於期結的原因，本港股市周四卻未能造好，而12月的去向更可能的是需要從G20峰會中的談削結果才能得知方向，要上要落，下周一自有分曉。