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【港股專家】鄧澤堂:玖紙(2689)盈警,高位要減持


美國確認了和中國舉行高級別貿易談判,市場感到兩國貿易關係好轉。不過,美國總統特朗普出席聯合國大會時,批評中國未有履行加入世界貿易組織的承諾,反而利用了世界貿易系統獲得非分的好處,言詞甚為強硬,影響市場對美中貿易談判的樂觀情緒。另外,美國國會眾議院議長佩洛西宣布對特朗普展開彈劾調查,調查其有否向烏克蘭總統施壓,要求調查前副總統拜登和其兒子亨特的腐敗案。重重負面消息衝擊之下,道指及標普500指數轉弱。美中貿易談判的變數,對港股影響大,預期恒指短期有可能再試25200點水平。

沙特阿拉伯石油設施早前受襲,有報導指,沙特已恢復超過75%遭攻擊後所損失的原油產量,並將於下星期初恢復全部產量。此外,伊朗總統魯哈尼在聯合國大會上表示,若美國撤銷制裁,將同意修改核協議,市場將魯哈尼的言論解讀為向美國釋出善意。受上述消息影響下,國際油價下滑,預期近日紐約期油亦會繼續下挫,留意回到55美元之下的可能。

股份方面,玖龍紙業(2689)於8月23日發盈警,表示倘撇除經營和融資活動的滙兌虧損(扣除稅項),預計截至今年6月底止年度股東應佔溢利按年下跌不多於50%。集團近日公布2018/2019財政年度業績,倘撇除經營及融資活動的滙兌虧損(扣除稅項),股東應佔溢利按年減少約49%至約40.24億元人民幣,和原預期相若,主要由於產品售價下跌及溢利率下跌所致。期內,集團銷售額按年增長近4%,主要由於集團收購的美國紙漿廠帶來貢獻,令集團整體銷售量按年增加逾8%所帶動。毛利率方面,由2018財年的21.9%減少至2019財年的約15.4%,主要由於期内美中貿易戰令美中貿易活動減少,市場對紙箱的需求下跌所致。近日,玖龍紙業股份略有炒作,現價已較發盈警後收市價高出兩成,集團業績僅符市場預期,股價或會轉向,建議高位減持。

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