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【港股專家】唐仁:茂宸(0273)淨溢利激增逾5倍


茂宸集團(0273)是一間健康及財富解決方案服務綜合企業,亦投資醫療業務及母嬰童業務,旨在建立一個整合醫療保健及金融平台的「大健康+金融」生態系統。

憑藉「大健康 + 金融」投資策略,成功扭虧為盈,截至 2018年 12 月 31 日年度錄得盈利9,018萬元。期內,淨溢利按年大升約5.65倍至1.76億元,營業額上升9.5%至40.7億元。末期息每股0.067仙,全年派息比率33.5%。在地域上,集團已擴展至亞洲以外地區,朝著全球領先「健康及財富管理夥伴」定位進發

期內,集團通過收購歐洲私人銀行Raiffeisen Privatbank Liechtenstein AG及香港財富管理公司晉裕集團及附屬,進一步打造具國際影響力的財富管理及私人銀行平台。年度內,來自金融服務業務分部營業額及經營收入分別為9億元及3.3億元,佔比約22.12%及9.53%。

配合市場對跨境醫療服務需要及內地高端醫療需求增長,集團通過其附屬公司寶德醫務與香港領先輔助生殖服務中心The Women’s Clinic Group合併,成立寶德醫務集團,並參與投資澳洲的全球領先輔助生殖服務集團Genea Limited。年度內,集團醫療業務分部包括輔助生殖服務、基因篩查及諮詢服務,及健康檢查服務,產生經營收入約6,535萬元。醫療業務分部錄得溢利約1.4億元。

母嬰童消費投資方面,集團旗下愛嬰島持續強化其於中國市場的地位,現於地區網絡中擁有超過1,200家特許經營及直銷店,及近6,800家合夥門店,其中特許經營店於中國東南地區增長尤其迅速。年度內,母嬰童消費投資分部產生經營收入約31.1億元,增幅約22.1%,溢利1.2億元。

集團現正探索亞太區潛在收購目標,亦拓展醫療保健服務範圍,並決定於香港投資提供高端健康檢查及醫療服務的醫療中心,以捕捉對醫療旅遊強大需求。

茂宸業務重上坦途,現價估值偏低,以52周高位0.221元為中長線目標,股價有望翻倍,只是此股成交疏落,暫未見突破動力,是為美中不足。

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