【新股專家】白賴仁：中國光大水務（1857）

集團的絕大部分項目都根據服務特許經營安排進行。對於多數服務特許經營安排，根據有關服務特許經營安排採用BOT或TOT項目模式。於2018年12月31日，在投運的85個項目中，64個為BOT項目及18個為TOT項目。

集團向客戶提供全面及綜合的水環境治理解決方案，包括市政污水及工業廢水處理、污泥處理處置、水環境治理、海綿城市建設、中水回用、污水源熱泵、滲濾液處理、水環境技術研發及工程建設。

集團一般透過以下三大方式實現我們的增長：自地方政府獲取新項目；項目改造及擴建；及)收購。於2014年，集團的股份於新交所主板上市時乃通過反向收購漢科實現，涉及收購總設計污水處理能力達約795,000噸╱日的17個現有項目並在收購後再獲取七個新項目。於2015年，集團收購大連東達90%的股權，總設計污水處理能力增加約835,000噸╱日，且由於收購16個現有項目及在收購後再取得五個新項目，故市場地位得以再提升。於收購後，集團擴展至北京及南京等中國新區域。

 

上市日期

2019年 5月 8日

 

行業及業務性質

公用事業

 

上市方式和規模

國際配售+香港發售

發售價

$2.99 – $4.35

 

預期市值 83.12億元 – 120.93億元

 

以發售價中位數 3.67 元計，售股所得款項淨額約為 3.22 億港元

 

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) 512,901,000 / 3,042,835,000

市盈率(2016年和2017年平均值)約 16.2倍 – 23.57倍

 

★上市開支總額（包括包銷佣金）約為60.0百萬港元

 

保薦人

中國國際金融香港證券、中國光大融資

 

主要股東

光大水務控股

72.43%

 

上市的同業

00371

北控水務集團

00855

中國水務

00967

桑德國際

01065

天津創業環保股份

01129

中國水業集團

01363

中滔環保

01395

強泰環保

02281

興瀘水務

03768

滇池水務

06136

康達環保

06839

雲南水務

 

抽股評級(3星是公司情況，2星是市況，5星為最高)

★

 

注意事項

和同行比較有點貴

 

買入策略

IPO期間：不參與

開市後：如發售價在 $2.99 – $3.1之間才小小小注