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黃敬凱:蘋果概念股逐偏軟 小貸股有政策扶持


蘋果下調銷量預測等於變相大削供應鏈定單,所以一眾蘋果概念股明年上半年都「冇運行」。

2017年,相信不少人於股票市場上都過得不錯,大市雖然在最後一個月出現回調,但仍錄得不錯的升幅,由22,000點起步,一度升超過8,000點或36.4%,突破10年來高位,上3萬點大關,執筆之時仍升超過7,500點或34.4%。

手機零件股或「蘋果概念股」在2017年的表現大大好過預期,瑞聲科技(02018)、新晉藍籌舜宇光學(02382)等股價今年均升近一倍,但來年就似乎「冇運行」,至少上半年都會受壓,皆因當年手機龍頭蘋果公司(APPL.Nasdaq)都自身難保。

市場一直憧憬iPhone十週年蘋果將推出耳目一新的新手機,再有畫時代的技術推出,但可惜iPhone8只是小修小改,iPhoneX亦未能帶來驚喜,智能電話的科技上未見有大進展。日前台灣更傳出iPhone X銷售不似預期,蘋果下調明年首季銷量預測,由5,000萬部大削至3,000萬部,大劈4成!

手機零件股首當其衝

台灣方面引述消息指,蘋果下調銷量預測等於變相大削供應鏈定單,一眾手機零件股首當其衝,再加上每年第二季都會出現蘋果年度新機推出前的觀望遞延效應,所以一眾蘋果概念股明年上半年都「冇運行」。就連組裝iPhone X的鴻海富士康旗下大陸鄭州廠區都要緊急宣布,由週日起已暫停招聘新員工,同時亦傳出大減台積電的手機處理器定單三成。

美國研究機構JL WARREN CAPITAL有消息指,預計明年首季iPhone X出貨量,由今年第四季的3,000萬部減至2,500萬部,包括iPhone8、8 Plus及所有舊款iPhone的總出貨量估計為5,500萬部,差過今年第四季的7,800萬部。

事實上,近年智能手機市場增長最快的中國都已經出現飽和,大家換手機的速度已經開始放慢,每一代的手機變化已經不大,大家的硬件、鏡頭、音響等的分別差異性已收窄了不少。除蘋果的iPhone外,多間手機品牌早已傳出縮減定單消息,包括韓國三星、內地OPPO和VIVO等,部分廠商定單縮水一成左右。

難以再複製今年的升幅

內地工信部旗下中國信息通信研究院最新發布的「2017年11月國內手機市場運行分析報告」就指出,今年11月內地手機市場出貨量4,325.1萬部,按年跌20.7%,上市新機型77款,按年減少22.2%。智能手機方面,11月智能手機出貨量為4,034.5萬部,按年下降21.7%,上市智能手機新機型52款,按年下降40.2%。

十一月政府叫停後,小貸牌已炒至五千萬元,之後更一度炒上逾億元。

就算一眾的科技股、手遊股於2017年均已錄得可觀的升幅,「股王」騰訊(00700)一度升逾一倍,2018年似乎就難以再複製出今年的升幅,明年初我就建議不妨回歸大陸股市的基本步──「炒政策」。

內地股市,以至在港上市的中資公司股價與政策的關係相信已經顯然易見,今年官媒人民網兩篇文章隨即就令騰訊股價跌超過4%,蒸發千一億市值。最近我就留意到,內地有意重組小貸,即小額貸款市場,相關公司有望於明年第一、二季炒起。

11月,內地互聯網金融風險專項工作領導小組辦公室發布特急文件《關於立即暫停批設網絡小貸公司的通知》,通知各省要求暫停批出網絡小貸牌照,表明「部分機構開展的『現金貸』業務存在較大隱患」。

門檻進一步提高

早在2月時,內地銀監會就對互聯網小貸的風險有所提示,4月銀監會下發《關於銀行業風險防控工作的指導意見》,當中首次點名「現金貸」,並要求做好整頓清理工作。數日後又接連下發兩份函文件,明確指示要將「現金貸」納入風險專項整治工作。

最新據《中國證券報》月中《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》已經出爐,要求對網絡小額貸款經營情況進行摸底排查,於明年1月底前將摸底排查情況報P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室。對於未經批准或不具備放貸資質卻經營網絡小額貸款業務的機構,依法予以嚴厲打擊和取締,責令其停止開辦網絡小額貸款業務,涉嫌犯罪的,移送相關司法機關。

相信整合過後,會令門相關牌照的門檻進一步提高,造成牌照價格上漲,內地有消息指,11月政府叫停後,小貸牌已炒至5,000萬元,之後更一度炒上逾億元。故來年不妨留意香港上市的佐力小貸(06866)以及匯鑫小貸(01577),股價經一輪調整,現時市值均不超過3億元。

黃敬凱

獨立股評人,股票課程導師,專注發掘有潛力爆升的股票,成功捕捉多隻「十倍股」,例如華夏健康(01143,前稱中慧國際)及中國新進(01332,前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。

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