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陳卓賢:中國龍工(3339)股息高、估值低,跌市之選


中國龍工發表全年業績,截至2020年12月31日止年度,公司收益128.8億元人民幣,同比增長9.68%;年度溢利19.59億元,同比增長19.21%;每股盈利人民幣0.46元,末期股息每股普通股0.33港元。

淨利潤增加主要源於集團產品產銷兩旺及集團通過科學的管理和科技投入提升了運營效率和效果;同時,集團金融資產投資在報告期內的投資收益得到了顯著提升。年內,輪式裝載機的總銷售額約為人民幣62.84億元,佔總銷售額的49%。


中國龍工估值低於同業。

由於派息比預期高,今早(26/3)開市已升逾成,惟股息率仍高逾1成,在現時低息環境下相當吸引。另一方面,PE和PB在同業間比較更處於低水平,分別只要5.5倍及1.2倍,而同業的PE已達雙位數字。

如企穩$3,後續升勢則更明朗。

買入建議方面,可於$3左右買入,如能企穩此一水平,首階段目標可看前浪底約$3.5,中線看$4。

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