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資金換碼炒中型股 互益集團值得留意


出售廠房的作用,除了是降低集團的營運成本,以及過剩產能外,收回的資金亦都可以用於減債上。

上星期,很多投資者還在擔心香港股市會否出現調整,不過正如我在多個地方都有講到。恒指雖然短線面對壓力,但仍然落後環球股市太多,以及之前的利好因素,包括A股納入MSCI等等,都還未在指數中反映,所以整體而言大市還是向好。

結果執筆之日(7月10日),整個股市齊齊出現一個反彈,今次的反彈不只是指數自己的反彈。很多細價股,以至細價股股災的受災股,都出現一定的反彈。今次反彈會否標誌陰霾已經過去呢?這一點是值得期待的。在這個背景之下,我認為市場可以留意一些中型股,因為中型股向來是最被市場忽視的一個板塊。不論是升抑或跌,幾乎都有異動都會有滯後,除非突然被市場發掘其價值。
不過,正因為中型股的滯後,讓投資者可以早先機,趁其出現反彈之前趁低吸納,逐漸買入。其中一隻我認為值得留意的中型股,應該要數互益集團(03344)。
出現警號
互益集團在2017年上半年,經歷了很大的改變,而市場還未發現今輪的改變。互益集團本來已經陷入債務重組的危機中,這的原因有幾個,第一是集團經營方面的問題。

截至2016年12月底的年報顯示,在2015年及2016年,互益集團分別錄得9.5億元及3.5億元的虧損。連續兩年錄得上億元的虧損,對於任何一隻市值僅數十億元的中型股,以至任何一間上市公司而言,都是一個警號。

不過反觀互益集團的財務報表,集團財務上可以說是面對重大危機,也解釋了為甚麼會陷入財務危機。集團指截至2016年底,更錄得5.9億元於一年內到期的銀行及其他貸款。營運持續錄得虧損,銀行有5.9億元的貸款,不過集團的銀行結餘卻僅得1.08億元,從任何一個角度來看,互益集團都面對很嚴重的財務危機。

所以就出現了後來的故事,持有僅0.9%的潘森,決定透過認購新股的方式,入主成為互益集團的大股東,成為互益的「白武士」。在今次配股後,潘森已經持有約74%互益集團的股分。

出售廠房為減債
要拯救一間公司,基本上就是「開源節流」,而在潘森入主後,在兩方面都花了不少功夫。其中,包括集團宣布出售張家界的兩間廠房。在早前的訪問中,潘森就講過,出售廠房的作用,除了是降低集團的營運成本,以及過剩產能外,收回的資金亦都可以用於減債上,從而降低集團的債務水平。

減債在未來似乎會是互益集團的主要目標,始終每年接近10億元的債券,即使是利息,對集團而言也是相當吃力。成功減債,已經可以為集團卸下重擔。相信集團未來都不排除繼續出售更多廠房,屆時亦可以進一步減低集團的債務壓力。

下一步自然就是「開源」,互益集團選擇的開源,也是相當前衛。潘森宣布入股的同時,互益集團宣布將會收購一間名為「深圳市易簡行數據技術」51%的股權。而互益於今年5月,就宣布為響應大數據發展,易簡利將會於深圳,發起國家金融大數據實驗室。

據了解,有關實驗室將本「有數據、用數據、管數據」的方針,圍繞金融業務核心需求及金融大數據的典型應用場景,進行一定發展,從而開拓集團的金融創新業務。

近年內地金融業基本上都離不開大數據業務。

有國家的強烈支持
今個實驗室最值得關注的一點,是公告中指將計畫與行業龍頭展開深入合作,從而推動大數據技術創新等範疇,形成系統性的解決方案。雖然不知道與互益集團合作的行業龍頭是那一間,不過相信同樣同富則貴。

在一個國家政策的新業務上,能夠與行業龍頭合作,正好反映今次成立的大數據實驗室,背後有國家的強烈支持。而潘森在接受媒體專訪的時候,其實都有提及過,今次成立的大數據實驗室,背後就有深圳金融辦的支持,才得以成立並使用「國家」這個字。

事實上,近年內地金融業基本上都離不開大數據業務,騰訊(00700)、阿里(BABA.US)、百度等幾大龍頭,對這塊餅都虎視眈眈。所以之前才會發生順豐(002352.SZ)與阿里的衝突,當時順豐因為不願意與阿里分享物流數據,引起雙方的互相封殺。

雖然事後在政府出面後迅速平息,但正好反映了內地現時對大數據業務的重視。而深圳作為中國的科技尖端,在大數據方面的發展,還是處於起步階段。今次互益集團能夠在起步之際,便參一腿,對未來的業績很可能會造成一定的貢獻。
撰文:黃敬凱 – 曾任職註冊護士,現為專業投資者,專注發掘有潛力爆升的股票,成功捕捉多隻「十倍股」,例如華夏健康(01143,前稱中慧國際)及中國新進(01332,前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。

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