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【黎Sir論市】黎偉成:領展(0823)收入及純利穩增


領展房地產投資信託基金(0823)的基金持有人應佔溢利於2018至19年度達76.89億元,以包含收購及出售資產在內的同比增長僅為0.3%,即使以相同基準計算的升幅7.1%,相對於17至18年度所增的9.6%,仍少增2.5個百分點,仍屬穩定甚至相對不錯的業務業績表現,因:

該集團的非直接經營業務中的(一)出售資產項目,於對上一個年度即2017至18年達因出售17個項目涉資230億元,收益為73.06億和元飆升4.26倍,而在售資後使領展的可出租面積相應減少,遂使2018至19年度減收,加上是年度售資收益僅達27.61億元,同比大幅減少62.21%,故純利有如斯增長,可以接受。

同樣重要的,該集團(二)投資物業公平值變動收益為122.69億元同比減65.54%,相對17至18年度達354.93億元大增2.08倍要遜色,唯是18至19年度的投資物業估值2,184.96億元仍增7.6%,升幅不及17至18年度16.7%之普,亦屬售資後之可預期。

核心業務中之(三)零售租金收入76.97億元,以相同基準計算的升幅為7.1%,乃受惠於(1)整體零售物業租用率97.1%,高於17至18年度97%和16至17年度的96.1%; 而(2)續租租金調整率22.5%,即使較上年度的29.1%為低,但(3)平均每平方呎的租金68元,較上年度的62.4元高5.6元,該使收入保持穩快增長。

和(四)停車場的租金收入27.9億元,同比增長9.1%,因每車租金每月平均收入2,719元上升9.1%,而可出租車位5.6萬個較上年度的6萬個少約4,000個,亦佳。

(五)內地物業組合收益10.26億元同心增長16.1%,相同基準升幅7.6%。

港市窄幅爭持勢仍差

指於6月3日收盤26,893.09,跌7.23點,陰陽燭日線圖呈陰燭陀螺,確認‘三隻烏鴉’劣態,即日市中、短線技術指標差勁。港股是日略高開和在早段稍上移,便匆匆向下,而所創全日高位26,968,不僅無法重越二萬七關口,更顯由5月31日之27,155及30日之27,319高位會是短期初步阻力,較強者有29日27,429及28日27,491組成的阻力區。大市匆匆跌至26,735,始告逐步收窄跌幅,乃因此為由24,500至30,150升幅黃金比率0.618倍的重要支持,更為較早階段雙底之頸線,該暫有守土之力。如失關,往下為26,680、26,542、26403、26,353和26,295。

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