隨著長假期後北水回歸，多隻超賣的內險股都受到內資追捧，近日的10大北水剩流入股份中，內險股就佔了4隻，分別為中國太平（0966）、中國人民保險集團（1339）、中國太保（2601）及中國財險（2328）。鑑於在「貿易戰疑雲」下，醫藥及基建等內需股已熱炒了一段時間，對熱錢來說最安全的做法，當然是高位鎖利後，轉移至績優而估值偏低的股份再戰。適逢中國平安（2318）旗下的平安好醫生將於5月分拆來港上市，內險成為下輪熱炒板塊的機會甚高，而業績較佳的中國太平則是筆者首選。
根據17年業績，中國太平表現優於市場預期，收入總額為1,961億元，按年升17.7%；純利升27%至61.36億元；股東應佔每股總內含價值（EV），則升20.4%至34.9元。早前中保監和中銀監宣布合併，基本上對內地整體保險業發展長遠有利，但內險板塊的股價則受該消息刺激而集體下跌；但筆者預計這只是短暫現象，業務架構穩健的企業如中國太平，其股價應很快會回升至合理水平。
股價方面，從1月$36.1高位計，近期跌幅高達3成以上，但本周開始出現反彈曙光。技術上股價正於保力加通道底部回升，MACD的熊差距亦進一步受窄，而STC同樣於極超賣區出現「黃金交叉」的買入訊號（藍圈），相信是見底先兆。首個目標先看$28，次級目標為$32，跌穿$23止蝕。
撰文：陳卓賢
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