2018年港股大跌，由一月的歴史高位33484點，全年下滑，除11 月上箭外， 其他十個月都下挫。在最後一個交易日，恆生指數升1.34%，341點，恆生指數收25845點。全年恆生指數跌13.6%，A股全年急挫24.6%，是表現最差股市。港股進入熊市，問題是港股會否在2019 年反彈，脫離熊市。
2018年港股熊市主因有四，中美貿易戰，美國利率上升，及內地經濟轉弱，A股全年下挫24.6%。再加上股王騰訊威風不再，從$476 下跌至$251。
這些不利因素中，騰訊好轉。內地政府重新批手遊，股價重上$310。中美貿易戰有望解決，特朗普表示和中國談判有好進展，看來中國讓步，買美國怕，用錢買和平。
中國12月PMI 指數更跌破50 點，跌破牛熊分界 線，至49.6。反映製造業活動低迷，出口商要在12月前託運，生產高峰期在11月，12月大部分廠家已經完成今年訂單。明年要看中美貿易談判結果，特朗普透露和習主席有一個長及有結果的電話。令到市場樂觀。一月份製造業指數可望反彈。
但是中國經濟表現令人失望，2018 年經濟增長有6.5%，但市場普遍認為今年經濟增長放緩至6%。有悲觀者甚至把經濟增長下調至零或負數，中國官方不再提製造業2025 為目標，不知道會否影響到國家對重要或戰略産業的支持，及經濟實質增長。
中國為了和美國達成貿易協議，不知道會讓利到什麼程度，會否影響到中國的主要工業，及工業實力。在高科技產業上，中國不能為了討好美國而放棄，令中國永遠淪為加工國家，永遠落後於歐美日本。美國對華為及中興的打壓，明顯是要阻止中國進步到可以挑戰美國的霸主地位。
內地股市令人絕望，2018 年跌24.6%。環球利率會再升，美國可能加息兩次，都不利港股。香港樓價連跌五個月，但仍未達到一般市民買得起的水平。因此港股只能低位徘徊，但仍可以反彈，脫離熊市區。但力度不足，28000點是上面阻力。