real sex porn dirtyindianporn.mobi school girl sexy picture 5 min sex video pornindianvideos.pro full xvideos exbii sex allnewindianporn.pro baloch girls sex bangalore freesexyindians.pro indiansixy video border bhojpuri film letmejerk.fun idian porn
kamapisachi sex com indianpornbase.pro negro sex video download telugu x kathalu turkishxxx.online tamilnadu school uniform indian big women sex turkishsex.online moviewood.me desi fudi com turkishpornvideos.pro swamiji fucking xxx sex bp animalwomanxxx olx kanpur turkishxxx.mobi night suit for women
bangali sex vedio turkishporn.pro indian vidio sex sri reddy porn videos turkishpornography.pro lucky villager xxxvwww turkishporno.mobi desimmsclips porn sleeping aunt turkishsex.pro red wap sex kamlesh saini mms turkishhdporn.pro ghrelu sex
名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【港股專家】藍武士:俄羅斯ETF(3027)有望於世界盃期間反彈至三月水平


K線為3027,紅線為俄羅斯聯邦儲蓄銀行股價

還有不夠一個星期,四年一度的世界盃便會在俄羅斯舉行,筆者每一天除了在早上盯著股市之外,在晚上終於可以興好友一同到酒吧看看球賽。但在享受娛樂的同時,也不忘在當中尋找投資機會。而要投資在俄羅斯這個全球最大的國家,要在香港的市場找到的上市公司也只有俄鋁,要投資更多不同的俄羅斯企業,除了在一些大型的銀行於俄羅斯戶口或進行較為複雜的股票互换(SWAP)外,也可以選擇買XTR俄羅斯ETF(3027)。

XTR俄羅斯ETF由德意志銀行管理,全名為XTRACKERS MSCI 俄羅斯權重上限掉期 UCITS ETF,於名字當中的"掉期"兩個字代表了ETF所投資的並不是全為直接的股票,而是透過金融衍生工具進行投資,而3027就是運用了股票互换來投資,原因是俄羅斯仍然一個封閉市場,不鼓勵外國進行直接投資。

K線為3027,藍線為WTI油價

根據四月底的ETF持倉分佈,俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank of Russia)佔19.9%, 盧克石油(Lukoil)佔15.8%, 俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)佔13.6%, 總數只有22隻股票, 而22隻股票的市值已經代表了整個俄羅斯股市超過八成,按行業分佈,石油及氣體佔53.2%,金融業佔23.7%,基本物料佔14.5%。

由此可見,其實俄羅斯市場比較香港及國內集中,沒有太多科技及房地產類股票,而投資俄羅斯股市的回報最主要受三大因數影響,包括油價,美元對俄羅斯和政局。油價由2017年六月的44美元一桶升至今年三中大約66美元一桶,升幅約50%,而3027一直與油價的走勢走貼,由每股16.2港元升至每股22港元,升幅約35%,當中波幅的相關性(correlation)非常高,

但自從本年初四月出現變化,該ETF於一個星期之內由$22.5急跌至$18.8,但油價沒有太大變動,當時俄羅斯莫斯科MICEX指數由2300點急跌至2100點,匯率亦由每一美元對58俄羅斯盧布(Ruble)升至63 俄羅斯盧布,出現由2015年以來最大的跌幅的原因是受到美國對俄羅斯不同企業,特別是俄鋁(486)及一家俄羅斯國有武器進出口企業制裁的影響。這些波動看起來非常複雜,但對比香港股市受中央政策,美市,本地零售等多種不同因數影響,已經相對簡單。

俄羅斯MICEX指數已經由四月急跌後回升至2300點,而油價於五月的急升及六月的急跌後,亦已回落至三月的66元水平,但3027並沒有反彈回三月的22元水平,現在仍於約20元左右,原因為ETF當中最大比重的俄羅斯聯邦儲蓄銀行仍然未能回升,最大原因就是投資者擔心美國會對俄羅斯有進一步的制裁,所以減少投資並把資金移離俄羅斯,加上俄鋁股價大跌,當中的股票抵押品也隨之跌價,俄鋁與俄羅斯聯邦儲蓄銀行的股價走勢的正相關性很高。最近俄羅斯聯邦儲蓄銀行最近公佈多項資產出售並預計提高股息,加上俄鋁的制裁開始明朗化, 俄羅斯聯邦儲蓄銀行有機會於世界杯期間出現回升,各位於看球賽的同時,可以留意3027有機會重上三月$22的水平。

Related Articles