real sex porn dirtyindianporn.mobi school girl sexy picture 5 min sex video pornindianvideos.pro full xvideos exbii sex allnewindianporn.pro baloch girls sex bangalore freesexyindians.pro indiansixy video border bhojpuri film letmejerk.fun idian porn
kamapisachi sex com indianpornbase.pro negro sex video download telugu x kathalu turkishxxx.online tamilnadu school uniform indian big women sex turkishsex.online moviewood.me desi fudi com turkishpornvideos.pro swamiji fucking xxx sex bp animalwomanxxx olx kanpur turkishxxx.mobi night suit for women
bangali sex vedio turkishporn.pro indian vidio sex sri reddy porn videos turkishpornography.pro lucky villager xxxvwww turkishporno.mobi desimmsclips porn sleeping aunt turkishsex.pro red wap sex kamlesh saini mms turkishhdporn.pro ghrelu sex
名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【港股專家】聶振邦:探討九龍倉集團(0004)的股價合理水平


在分析今日股份之前,非常高興與大家分享,筆者在年初定下於收費專欄及telegram群組今年選上30隻倍升股之目標,截至10月9日已完成,並於截至10月22日增至35隻,有望突破2017年捕獲38隻倍升股之記錄,將創2015年以來表現最好的成績!

現轉看今日分析股份,就是為市場熟識的九龍倉集團 (0004),原為恆指成份股之一,自今年3月5日起被剔除,原因將於下文交待。而集團主要從事以下四大業務:

(1)    物業投資:物業投資組合包括商場、寫字樓及服務式住宅,主要位於香港及中國內地;

(2)    物業發展:收購、發展、設計、興建及銷售位於香港及中國內地的銷售物業;

(3)    酒店:於亞太地區從事酒店業務,於2016年12月,集團在亞太地區經營14間酒店,其中6間由集團擁有;

(4)    物流:主要包括現代貨箱碼頭於香港及中國內地的貨櫃碼頭業務、香港空運貨站及其它公共運輸營運。

從高位跌幅有四成半

於2018中期報告集團在業務展望表示,將竭盡所能克服困難及迎接前面的挑戰,為股東創造更高回報。由於沒有具體的全年溢利數字預測,以及資料不多,未能評估前景如何;不過可以肯定現在股價處於低水平,故此只要基本因素變化不大,待大市表現回穩後,股價自然會重拾升軌。此股於去年11月16日分拆後,於今年1月10日高見34.00元,之後股價反覆向下,與恆指走勢相若,暫於10月12日低見18.70元,較高位累跌45.00%。而於10月22日收報19.36元,較低位僅高3.53%,視為現價進場風險不大的線索。

潛在升幅接近五成半

另可留意於9月11日收市後發佈的2018中期報告顯示,截至今年6月底股東應佔溢利約28.60億元,較去年同期溢利約84.41億元,倒退超過66%;但這並不代表基本面轉差,皆因於去年11月16日分拆九龍倉置業 (1997)上市所致。不過想指出其實即使經過分拆調整,集團溢利仍倒退近兩成。再者,九龍倉置業取代了九龍倉集團成為恆指成份股,故此藍籌股數目仍維持在50隻。雖然上述集團錄得業績倒退,但截至今年6月底集團資產淨值約1,425億元,相對已發行股數約30.47億股,計出每股資產淨值為46.77元,較10月22日收報19.36元,產生市賬率為0.41倍,參考過去五年 (2013至2017年) 之每年最低市賬率平均值為0.47倍,反映現價處於低水平,認為是現價進場風險不大之另一線索。再看過去五年之市賬率平均值為0.68倍,認為每股合理值不少於30.00元,相對現價19.36元之潛在升幅接近55%。

參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於17.50元或以下買入;保守者則可於15.50元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年可看目標價為28.00至30.00元;而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波幅,遇上股價下挫時,投資者應嚴守止蝕為佳。

 

撰文:聶振邦(聶Sir、證監會持牌人)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Related Articles