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【港股專家】潘鐵珊:零售板塊急拉升,本間高爾夫(6858)有望乘勢高飛


2017年年末,內地互聯網大佬加快佈局零售領域。在線下零售版圖上,阿裡巴巴集合銀泰商業、三江購物、新華都和高鑫零售;騰訊方面則集合了萬達商業、永輝超市、家樂福及沃爾瑪(京東)。同時,包括騰訊在內的四大巨頭又爭相入股萬達商業,增加其籌碼。此次互聯網巨頭的「新零售」大戰可見其對零售領域的信心,筆者認為此板塊近期可予以關注。近日,恆生指數重新站上33000點關口,市場情緒保持樂觀。零售股頻頻領漲,跨界戰略合作為未來發展趨勢,勢頭不容小覷。

其中值得一提的是本間高爾夫(6858)。他不久前與伊藤忠達成戰略合作夥伴,伊藤忠戰略入股本間高爾夫。主要以合作開發服裝業務,而主要股東計劃向伊藤忠及正大集團分別轉讓所持有本間高爾夫約6.29%及10%股份,代價每股8.41元。此次合作達成後,本間高爾夫將依託伊藤忠在服裝行業的強大網絡,擴展管道,打開更大的市場。

本間高爾夫品牌定位清晰,主要針對中高端客戶群,致力打造集優質的高爾夫球桿,高爾夫球、包袋、服裝及其他配件一體的高爾夫生活全體驗。悠久歷史及精湛的高爾夫球杆工藝已為其奠定了行業領先的地位,亦有穩定客戶基礎。相比而言,包含服裝在內的非球桿業務尚未發力。目前本間高爾夫服裝業務連同包袋及其他配件佔公司總收益僅約13.4%,而許多同行業公司佔總收益約60%。其中巨大的發展空間和此次與伊藤忠合作的緣由不言而喻,公司亦表示過希望未來兩到三年內能將非球桿業務佔比提升至40%左右,而其在中日韓地區靠球杆業務贏得的穩定客戶群將成為首潛在客群。

據悉預期2019年春夏季將會是本間與伊藤忠合作的首個季節,基於服裝行業12個月的成長週期,短期內突破點為首季合作帶來的銷售突圍。同時公司基本面看好,球杆業務增長穩定,相信在大市的帶動下將繼續走強,可作中長期持有。

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