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【港股專家】樂詠琳:教你計算窩輪敏感度


大家好,又到一星期同大家講窩輪時間!今集同大家講講如何計算窩輪的敏感度!

其實窩輪有分為:股份輪及指數輪。股份輪就是對比正股跳動1格,隻輪跳動幾多;而指數輪是對比期指跳動多少, 導致隻窩輪跳動1格。在講解前,我們還原基本步,溫故知新一下最低買賣價位:

相關資產價格(元)

最低買賣價位(元)
0.01-0.25 0.001
0.25-0.5 0.005
0.5-10 0.01
10-20 0.02
20-100 0.05
100-200 0.1
200-500 0.2
500-1000 0.5
1000-2000 1
2000-5000 2
5000-9995 5

現在先講講股份輪如何計算:

股份窩輪敏感度

 =(正股最低買賣價位 x 對沖值)÷(換股比率 x 窩輪最低買賣價位)

 

正股以匯豐(00005)為例:

現價為74.95元,最低買賣價位便是0.05元。而相對其PUT輪:

匯豐法興八六沽A(17497.HK)為例, 現價為0.047元, 最低買賣價位便是0.001元.換股比例為10兌1, 對沖值是-0.1765。所以其股份窩輪敏感度 =(0.05 x 0.1765)÷(10 x0 .001)=0.8825格。

即係原來匯豐跳動每下跌1格,隻PUT輪理論上會跳動0.88格,但由於沒有點數格嘅跳動,即係正股每下跌2格,隻輪理論上會跳動1格,而當正股每下跌5格,隻輪理論上就會跳動4格。

下期再教大家如何計算指數輪!

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