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【港股專家】楊德華:國家大力支持芯片發展,長期關注中芯國際(0981)


全球進入智能科技時代,對芯片需求急劇上升,而中國為全球芯片需求最強勁的國家,消耗量佔全球超過四成;但中國的芯片自給率極低,嚴重依賴進口,所以國產芯片製造商已成為國家重點扶持的行業。根據ICInsights數據,2016年中國最大芯片製造商為中芯國際(00981)營收在全球芯片代工廠中排名第四,。

中芯國際是全球領先的積體電路晶片代工企業之一,亦是中國內地規模最大、技術最先進的積體電路晶片代工企業。集團向全球客戶提供0.35微米到28納米晶片代工與技術服務。集團主要從事電腦輔助設計、製造、包裝、測試及買賣集成電路與其他半導體服務,以及製造及設計半導體掩膜。集團首兩大股東分別是國家集成電路產業投資基金持股15.06%;及央企大唐電信科技產業控股有限公司持股16.24%。由此可見,內地晶片業發展是受到中央政府高度支持及重視,希望可以打造出具有國際水平的國內晶片企業,不難想像將來會有更多政策及資金支持行業發展,行業龍頭公司最能受惠。

集團半導體產品多元化;截至2017年第三季,擁有200mm晶圓廠三間、300mm晶圓廠兩間,另擁有多數權益的200mm及300mm晶圓廠各一間。單計在滬京兩間300mm晶圓廠房,於去年第三季已擁有15.3萬塊8吋等值晶圓產能;依產能計算集團在整個行業上較為優勝。

集團剛剛刊發最新公告,中芯控股、中芯上海、國家集成電路基金及上海集成電路基金訂立合資合同和增資擴股協議,據此,中芯控股、國家集成電路基金及上海集成電路基金同意向中芯南方註冊資本作出現金出資,注資後中芯南方的註冊資本將從2.1億美元增加到35億美元,規模可謂大大增加。中芯南方是配合集團14納米及以下先進制程研發和量產計劃而建設的具備先進制程產能的12英吋晶圓廠。是次增資,集團在國家產業基金的支持下,能夠加快引進先進的製造工藝和產品,同時減低因先進制程產能擴充而產生的巨額現金投資和折舊成本。

中國在自家芯片製造上的產能及技術跟外國相比還有一段距離,預期政府基金投資於集成電路產業價值鏈上的力度仍會繼續加強並維持一段長時間,整個行業發展處於高速增長階段,中芯國際屬長期關注股份之一。

權益申報:筆者為證監會持牌人士,並未持有以上股票相關權益

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