碧瑤綠色集團(1397)作為香港最大的綜合環境管理方案供應商之一，早前欣然宣 佈2025年中期業績表現亮眼，主要得益於清潔、廢物管理及回收、及園藝分部 毛利率的提升。根據報告，集團的營業額增長4.8%至13.5億港元，毛利大幅增加37%至1.3億港元，期內溢利激增128.1%至5千九百萬港元，集團提升經營效率成就明顯。同時，集團的財務狀況保持穩健，每股帳面資產淨值升至1.09 港元，為股東創造了更佳的價值。

集團在最新的業績報告中展現了其全方位的服務能力。首先，清潔服務覆蓋範圍十分廣泛，不僅為政府轄下的街道、街市等公共場所提供服務，還拓展至大學、展覽中心、機場等更多領域。其次，在廢物管理及回收業務方面，主要受惠於政府積極推動回收，大幅擴展包括廚餘的回收點網絡，便利市民參與並有效刺激收集量及綠色科技業務所帶動。在智能回收網絡建設方面，其智能回收產品已遍及政府場地、學校、住宅等各類場所，為市民提供24小時便捷的回收體驗，有助於推動香港整體分類回收水平的提升，近日也成功中標環保署兩份爲期35個月總值約4千3百萬港元的合約。

值得一提的是，集團近期中標政府海事處的海上垃圾清理服務三年總值約 1.5 億港元合約，將環境服務範疇成功拓展至海洋領域,標 誌著集團實現了從陸地到海洋的戰略延伸，進一步鞏固了其在行業中的領導地位。總的來說，集團在傳統清潔服務的基礎上，大力發展廢物管理回收和智能技術應用，並勇於創新拓展至海洋清潔領域，全方位提升了自身的綜合服務實力，目前集團的手頭合約約31億港元，為未來的持續發展奠定了堅實基礎。

展望未來，政府最新出台的《2025年促進循環再造及妥善處置產品(雜項修訂) 條例草案》，為生產者責任計劃訂立法律框架，未來將實施塑膠飲料容器及紙包飲品盒的回收計劃，預計將大幅拉動集團的回收業務量，為其多年來在回收服務領域的投入和積累帶來可觀的回報。同時，政府正全力推進北部都會區的大規模開發，預計在新區收回逾400公頃私人土地進行基礎設施支持，勢必為集團的環境服務、園藝綠化等核心業務帶來充足的市場需求，有助提升集團的市場份額。同時集團亦順應發展，適時尋找潛在的并購、合營、或新業務項目，為股東締造可觀及長遠回報。現股價相對低殘。現階段可以吸納作中長線投資，目標先定為$1.4。

撰文：博浩資產管理