環球各國對中國的戒心似有上升之勢，美國不消多說，總統特朗普早將肺炎疫情的責任歸予中國，同時再次強調對美國企業供貨予華為的限制，一旦情況惡化，中國即使在姿態上，也不得不反制美國大型企業，縱然美方強再次強調首階段貿易協議仍然有效，兩國的關係亦肯定大不如前，更有轉趨劍拔弩張之勢。當然，美國的企業亦不會坐以待斃，蘋果便計劃，將耳機生產線搬往越南，可以預見，中國在環球供應鏈的角色將持續被淡化。
而在大西洋的另一邊，歐盟反壟斷專員警告，在經濟欠佳的環境之下，必須對來自中國的併購保持警惕，換句話說，就是需要提防中國企業趁機執平貨，最終令市場被中國企業壟斷。經歷肺炎疫情後，歐美國家的戒心都有所加速，亦都有愈來愈多的國家相信病毒來自中國。中國企業在國外推展業務固然難上加難，要利用國外的資本市場，難度亦見提高。
早前捲入造假的瑞幸咖啡，據知已收到納斯達克交易所的退市通知，事件亦引起納斯達克或收緊企業的上市限制，要求申請上市的企業，集資額須達2,500萬美元。翻查資料，過去10年，共有152家中國企業到美國上市，當中有41家集資規模不足2,500萬美元，而其中有37家現價低於其發行價，跌幅的中位數達71%；即使將門檻上移至1億美元，錄得負回報的比率，亦有84%；然而，假如統計集資規模在2億美元以上的企業，54%的企業錄得正回報，升幅中位數更有19%，因此收緊門檻可以說已是事在必行。
美國集資路不通，自然會考慮香港及國內，但香港上市所能觸及的投資者，層面遠較國內為廣，對品牌以至業務都有利好作用，在此情況下，港交所（00388）便足看高一線，走勢上，其股價已擺脫了上月下旬以來形成的橫行區，由於目前正處另一個年初形成的橫行位置，預料股價須略作整固，以其近日成交及走勢來看，後市不難再進一步，270元樓下正是收集的機會。止蝕參考則可訂於50天移動平均線，上望目標首站300元。
（筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益）