2020年A股市值前十大，增加了新面孔寧德時代（300750.SZ），長期盤據榜上的中國石油、中國石化跌出榜外，或者會有人認為，中石油、中石化只是時運不濟，但重點似乎是，為何上榜的，是新能源行業的寧德時代，而不是其他公司，是否存在某些值得重視的典範轉移因素。
若非習近平曾經擔任寧德地委書記，世人恐怕很少聽聞這個僻處福建東北的城市。寧德時代創辦於2011年，當時中國動力電池生產水平，仍大幅落後於外國。2012年，寧德克服技術難關，符合寶馬汽車標準，供應動力電池，開始在行業嶄露頭角。復經近十年努力，建立產品研發、工程設計、測試驗證、製造體系，並持續進行上游原料和工藝佈局，奠定發展基礎。
再加上中國扶植新能源汽車政策，先後實行市場准入清單，鉅額市場補貼，寧德利用機會，順勢崛起，強大的實力表現在，不斷追求技術突破的同時，能將技術快速轉化成產品，並實現規模生產。相對於國內其它對手，可能只有其中部份優點，寧德卻能三者兼備。
動力電池是電動車的心臟，通常佔最大的成本比例，寧德電池被高級車普遍採用，包括寶馬、積架、特斯拉、富豪、福士，以至其它數量龐大的普通車及客運車款。2020上半年，共有3900餘款車名列中國工信部新能源車型目錄，其中2千餘款使用寧德配套電池，比例超過5成。
七、八年前，電動車尚處於普及化初期，動力電池市場，主要掌握在日本的松下，韓國LG手上，其它主要參與者，還有三星電池、和特斯拉、豐田自產的電池。時至今日，市場已由寧德、LG、松下瓜分，而寧德的市佔率，甚至能壓過LG。
至於業積表現，車用動力電池由於投資巨大，競爭激烈，LG、松下兩巨頭，常擺盪在盈虧之間，三間公司以寧德獲利相對穩定，並對市場未來實現油、電車同價，快速充電，持久電力等方面，表達高度信心
電動車巨頭特斯拉願意採用寧德動力電池，是一個重要里程碑，而寧德決定在德國設廠，若對本身技術和生產成本無足夠把握，不會進入歐洲汽車工業重鎮，參與競爭。
肺炎疫情下，上半年中國車市衰退。寧德前三季營業收入（以人民幣為準）315億元，按年減4.1%；歸屬上市公司淨利潤33.6億元，按年減3.1%。其中，第三季營收127億元，按年增0.8%；歸母淨利潤14.2億元，按年增4.2%，出現轉機。寧德股價上週收人民幣312.79元，同去年底106.4元比較，升幅194%，市盈率163倍，而市場不吝給予厚愛，主要看重：
1、中國以至全球電動車市場前景明亮：中國新能源汽車上半年銷量39.3萬輛，佔全部汽車銷量3.8%。當局預計到2025年，規劃銷量比例，將增加至25%。歐洲國家如挪威、德國、瑞典、英國、法國等，將於2030至2040年間，陸續禁售燃油車，電動車市場潛力巨大。
2、產業鏈完整：中國已成為全球電動車最大市場，經過近十年發展，形成上下游、軟硬件，相當完整的產業鏈，優於其它國家競爭對手。
3、政策支持：准入清單政策，雖已退場，補貼政策亦正逐年減少，但最新的國內大循環政策，支持發展本國技術和產業鏈，像寧德這類具備核心技術和國際競爭力的公司，將長期獲得支持。
4、企業基因：寧德重視技術和工藝研發，能快速配合市場需要，已在行內建立口碑，有利於公司降低集資成本，全球電動車巨頭，亦願意同寧德合作。
(筆者是證監會持牌人士及未持有上述證券)