臨近年尾，又是時候例牌說一下「1月效應」（January Effect）的現象。
這現象其實有兩種說法：
1）當1月股市上升的話，全年股市的整體表現都會向上；反之當1月股市下跌，全年股市的整體表現都會向下。
2）1月股市都是升多跌少。
至於為何「1月效應」會成立，針對第二種說法作解釋，最大可能性是，由於機構投資者要月每年12月「粉飾櫉窗」，美化年尾結算的基金年報，於是就會在12月放售藍籌股，繼而換入細價股博取短期回報，然後再於明年1月重新換入藍籌股，這一出一入的操作就會令到股市上升，形成了「1月效應」。
講到無謂，睇事實最實際，統計過去21年恆指表現，比較2000年至2020年1月表現及年底時的整體升跌，發現21年間1月份升有11次，比率大約是52.4%；至於1月份升跌方向等同全年的有10次，佔比47.6%。
結論：「1月效應」的準備度都是一半一半，參考度完全不高。