邵志堯：可持續和綠色的年代

過去數十年由於互聯網的興起，令到很企業不能持續經營，它們未能追隨著時代的步伐而被淘汰，所以可持續性（Sustainability）是一個關鍵詞；除此之外，企業還要兼顧環境、社會和社會企業責任（CSR），為此聯交所便要求所有公司都要提交報告，在年報內披露是否達到績效指標（KPI）等。

有人會覺得這個要求是多此一舉，但筆者認為企業除了以替股東賺取最大利潤是其天職，但社會責任也不能拋諸腦後，要企業主動的去注視環境、社會和企業管治（ESG）的各個環節，最好還是利誘，上市的目的都是為了募集資金和吸引股民購入股票，若果有一些指標可以給投資人作考量，使他們可以在相同行業之間除了拼利潤之外，它們的指數得分越高，尤其是機構投資者和家族辦公室會更加願意投資，這變相是一根紅蘿蔔驅使他們做得更好。

很多人只知道恒生指數或其衍生出來的產品，原來它在2010年已推出「恒生可持續發展企業指數」，今年更推出「恒生ESG指數」和「恒生國企ESG指數」，個別成份股比重會按其環境、社會及企業管治分數而調整；ESG分數相對較高的成份股之比重會被調高，反之會被調低，ESG分數來自可持續發展評級之結果，該評級是由獨立評審香港品質保証局，按照其設計之可持續發展評級框架而進行。

香港作為全球三大金融中心之一，推行ESG的評級、教育及相關系統是刻不容緩，可以為內地企業提供相應的支援，在未來應該是龐大商機，再者中國是全球近年發出最多綠色債券的國家。在2018年，在香港安排和發行的綠色債券總額達110億美元，當中中國內地已發行了70億元，佔了市場總額64％。

香港政府今年發行的首批綠色債券為10億美元，5年期的綠債，收益率為2.555厘，並獲得超額認購4倍，投資者包括銀行、基金、私人銀行、保險公司、主權基金、中央銀行及國際組織。香港有的是地利優勢，看看香港人能否從此找到機遇，因為綠色金融是較新的事物，並肯定未來數十年定必會大力發展，有前瞻性的人應該在這項目多花心思，在未有制定標準前去發掘商機，不能有嗟來之食的想法。