市場聚焦企業財報，IBM及寶潔績佳向好，惟串流媒體概念股急挫，NETFLIX今年首季流失20萬訂戶，為10年來首次，股價急瀉35%，市值蒸發500億美元，拖累科技股表現。道指收報35160點，升249點或0.71%；納指收報13453點，跌166點或1.22%；標普500指數收報4459點，跌2點或0.06%。
內地維持LPR不變，中央經濟政策較預期謹慎，加上科技股持續弱勢，拖累港股連跌2日，累挫573點。預期今早低開近200點，下方支持見3月17日上升裂口底部20786點。
領展預測股息率近5厘
本港確診數字緩緩下跌，本週起逐步放寬社交距離措施，加上消費券的推出，零售市道有望回復正常。領展(823)作為本港最大的房地產信託基金，定必受惠。該股旗下物業組合包括零售及停車場設施，大部分坐落於人口密集的住宅區。物業組合總估值達2210億港元，其中78.2%來自本港，16.8%來自內地，其餘5%則來自海外。
在現時的零售組合分布中，飲食業租金佔比最大，達27.9%，超級市場及食品的租金佔比為22%，而街市熟食檔租金佔比則為16.7%。物業組合以民生消費必需品為主，顯現出較強的抗逆能力。
去年大部分時間疫情受控，本港業務回復正常。截至2021年9月底止，中期收益按年增加10.4%至57.78億港元，物業收入淨額分別則增8.8%至43.91億港元，零售收益總額增加6.2%至36.01億港元。期內每基金單位分派增長12.7%至1.5959港元，每基金單位資產淨值亦較半年前提升2.3%至77.99港元。
集團於本港的零售租賃業務營運穩健，出租率進一步提升至97.5%，創歷史新高。平均續租租金調整率上升至3.4%，平均租金保持在每平方呎62.4港元。領展整體商戶每平方呎銷售總額具抗逆力，去年在港府推出消費券計劃的支持下，客流量及消費意欲有所改善，商戶每平方呎銷售總額按年增長8.9%，接近2019年疫情前之水平。
領展業務向來穩定，過往10年租金保持上升，而且每年均有不俗增幅，過去4年營業額亦維持於100億港元以上。領展整體業務穩中有升，價值逐漸釋放，令其成為長期的優質股。現價預測股息率貼近5厘，具一定防守性。在港股市況不穩下，是個不俗的投資選擇。
撰文：蔡向成 – 元富證券（香港）研究部經理
