瘋狂體育(82)上周公布截至2021年12月底止之全年業績。收入同比上升70.0%至5.1億港元；母公司擁有人應佔利潤錄得虧轉盈1.4億港元，較早前盈喜預期之區間更高。財務表現顯著改善，歸因於國際大型體育賽事刺激平台用戶增長，總用戶及每月活躍用戶數分別按年增加50%及134%，推動所有業務分部收入錄得正增長；聯營企業扭虧為盈以及已終止經營業務虧損不再列帳。
按業務劃分，線上體育知識付費平台—瘋狂紅單不斷完善用戶體驗、升級會員服務及與擁有各項賽事直播權之平台加強台作，加上在2021年9月份推出「夢幻賽事平台」及「多多積分商城」，為瘋狂紅單引流大量用戶，推動分部收入按年上升1.4倍至1.3億港元。而體育社交互動平台借助主播加強與球迷互動以及與手遊業務推出聯乘活動等方式，提升用戶活躍度和消費意慾，分部收入錄得89.9%增長至8537.4萬港元。
另外，國內第一款由FIFPro正版授權之足球電競手遊《球場風雲》於去年中正式上線，借助歐洲盃熱潮、創新遊戲玩法以及電競賽事舉行，吸引大量玩家參與，連同其他足球類遊戲《實況中超》、《夢幻足球世界》、《綠茵王朝》先後推出新版本和新遊戲如《全明星足球》、《小企鵝無限跑酷》上線，體育及休閒遊戲收入保持三成以上增長。至於體育彩票零售業務方面，公司目前已獲得17個省市體彩中心簽約獲得體彩零售業務許可，並與全國連鎖零售品牌合作，增加網點數目，期內分部收入飆升11.6倍。
展望未來，本身瘋狂體育處於之行業會國家政策大力扶持，與體育產業相關政策持續落地，包括國務院的《全民健身計劃（2021—2025年）》以及國家體育總局的《“十四五”體育發展規劃》等，配合在後疫情時代，國內消費者更著重藉運動強身健體及參與體育積極性提高，將引領體育消費維持快速增長。
今年下半年，有多項大型體育盛事舉行，包括舉目矚目之卡塔爾世界盃決賽週和杭州亞運會等，瘋狂體育將啟動「世界盃戰略」，憑藉公司擁有的IP資源，推出更多足球手遊作品和舉辦電競聯賽。參考2021年歐洲盃效應，公司之平台用戶數目及各分部收入均錄得強勁增長，今年的增長動力值得憧憬。中長線方面，公司計劃與國內、海外賽事簽約，或者與各體育協會合作舉行賽事，以豐富「夢幻賽事平台」之內容及玩法，從而為瘋狂紅單和體育社交互動平台引流，加強業務之間的協同效應。
綜合而言，2021年瘋狂體育之業績令人驚喜，考慮到國策對體育產業支持，加上下半財年大型體育盛事陸續有來，為今年收入及盈利增長提供充足動力。現階段股價在低位徘徊，相信未有充份反映業務前景，具備中長線投資潛力。
(筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票)
撰文：千里碩證券研究部經理 何啟俊
