新鴻基地產(0016)上周五公布截至今年6月底止之全年業績。營業額同比跌3.1%至826.5億港元；純利則同比大跌47.6%至235.2億港元。撇除投資物業公平值變動後，基礎溢利按年下跌9.4%至293.7億港元，差過市場預期。公司派發末期息3.7元，連同中期息，全年派息4.95元，與2019財年持平。
基礎溢利下降歸因於給予零售租戶租金減免，自今年2月至6月份的寬免金額逾10億港元，加上運輸基建和電訊業務溢利下降以及酒店業務錄得盈轉虧。新地表示，盈利下跌主要出現於2020年財年下半年，即新冠肺炎疫情爆發對各業務分部產生負面影響。
期內，物業銷售收入按年輕微下跌0.1%至412.6億港元，入帳項目有日出康城晉海、晉海II以及御半山I期等；分部溢利同比跌1.7%至183.8億港元。截至今年6月底止，計及與平安人壽的交易後，公司土地儲備約有5,690萬平方呎，足以應付未來5年發展需要。未來9個月公司將有多個住宅項目開售，例如北角海璇二期、東半山Central Park和Wetland Seasons Park三期等。
承上文，新冠疫情對本港的旅遊及零售市道構成負面影響，外加公司推出租金寬免措施，拖累新地2020年財年租金收入同比下跌3.4%至242.1億港元。管理層指出，2021財年中期盈利具有不確定性，關鍵在於本港疫情以及港府會否進一步放寬社交距離措施。
綜合而言，美國聯儲局未來一段時間將維持低息環境，預期本港樓市會保持平穩。另一方面，香港政府正逐步放寬防疫措施，料本港市民外出消費意慾將會增加，租金收入將有所反彈。策略上，現價較2021年度預測資產淨值折讓逾47%，股息率逾5厘，建議現價收集作中長線部署。
(筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票)