吳老闆週記（10月29日）
．螞蟻集團三季度收入大升，主要來自數字金融科技平台收入的增長。
．微信的活躍用戶比支付寶更多，數字金融業務增長勢頭亦十分迅猛。
．如果拜登輸，就輸在年紀太大；如果特朗普輸，則輸在抗疫太失敗。
螞蟻必抽 騰訊抵買
要數本週全城矚目盛事，非螞蟻集團（06688）本週二（27日）開始招股莫屬。集團將同步在香港H股及內地A股上市，各自發行16.7億股，每股招股價前者為80元，後者為68.8人民幣，總集資額高達343億美元，打破了沙特阿美去年12月上市所創的294億紀錄，成為全球史上最大IPO。
螞蟻集團最為人熟悉的業務，一定是支付寶。根據招股書資料，截至6月30日12個月，年度活躍用戶達10億，月度活躍用戶亦有7.11億；其促成的內地支付交易規模達到118萬億人民幣，國際總支付交易規模則為6,220億人民幣。
不過，來自支付寶的收入，原來已被「微貸科技」業務爬頭。所謂「微貸科技」，是集團力谷的數字金融科技平台下的三瓣業務之一，即是透過「花唄」、「借唄」等工具，促成消費及小微企的借貸。今年上半年，微貸科技的收入為285.9億人民幣，貢獻集團總收入的39.4%，超越了支付業務的260.1億，佔比35.9%而已。
數字金融成引擎
事實上，截至9月30日止九個月，集團的收入由去年同期的829.09億人民幣，增長43%，至1,181.91億，正是主要來自數字金融科技平台收入的增長；毛利更由399.07億人民幣，增長74%，至695.49億；毛利率則由48.1%，增加10.7個百分點，至58.8%。
數字金融科技平台的另外兩瓣業務，一是理財科技，一是保險科技。根據招股書資料，截至6月30日的12個月，微貸科技促成的消費及小微經營者信貸餘額分別為1.7萬億及0.4萬億人民幣；理財科技促成的資產管理規模則為4.1萬億；保險科技促成的保費及分攤金額就有520億。
值得注意的是，螞蟻集團的數字金融業務，並非與銀行、資產管理公司以至險商爭生意，而是與相關金融機構合作，基於集團平台促成的信貸、理財產品、保費及分攤金額規模，收取技術服務費。因此，集團自營金融服務的淨收入，佔比十分低——自營微貸利息淨收入為13.72億人民幣，佔集團收入僅1.9%；自營資產管理服務淨收入21.24億，佔2.9%；自營保險淨收入16.07億，佔2.2%。
以此看來，螞蟻未來的發展空間十分大，所以列位看官一定要抽，就算一人只得一手都好，加上其規模龐大，相信很快便會被納入各類指數，即是基金經理一定要追，下週五（11月5日）的掛牌首日，分分鐘可升50%。
微信支付勝一籌
其實，螞蟻的上市，顯得另一隻科技巨頭很抵買，所說的是騰訊（00700）。事關微信的月活躍用戶量，比支付寶更多，達到12.1億之數，雖然未必個個使用微信支付，但據國內朋友指出，微信支付比支付寶更受歡迎。
這還不特止，騰訊也有數字金融業務，增長勢頭十分迅猛。根據中期業績，集團的金融科技及企業服務業務，收入增速由首季的22%，加快至30%，至298.6億人民幣，佔比達26%。
更重要的是，騰訊持有100%微信，阿里巴巴（09988）只持有螞蟻三成權益，如此看來，雖然騰訊本週三（28日）突破600元大關，再創新高，高見604元，但相信高處未算高，未來還有得升。
疫苗戰 美或再輸
展望下週，美國總統大選更是全球最矚目的盛事。此前CNN的民調顯示，在最後一次辯論後，民主黨總統候選人拜登的支持度，由55%上升至56%，而特朗普則由42%減少至41%，二人差距再拉開2個百分點；不過，民調機構拉斯穆森報告（Rasmussen Reports）最新公布的調查顯示，在疑似拜登兒子亨特的不雅影片流出後，兩者支持度的差距有所收窄，拜登有49%支持，僅僅領先特朗普的47%。
二人最後鹿死誰手，實在難以估計。如果拜登落敗，主要原因相信是年紀實在太大，絕對可以老態龍鐘形容，遠遠不及特朗普的精靈；相反，如果特朗普落敗，主要原因則必定是抗疫失敗不特止，簡直是失控——上週錄得逾48萬宗新增確診，創出疫情爆發以來最高紀錄；單日新增確診亦創新高，有逾8萬宗之多。
事實上，美國在抗疫上，輸給中國太遠。本來希望大選前有疫苗面世，至今仍然未有聲氣，這方面很可能又會輸給大陸，因為內地共有至少3隻疫苗正在進行第三期臨床測試，跑出的機會很高，到時美國更或要向中國買疫苗。
說到抗疫，香港也算有好消息。林鄭本週二宣布，從內地返港的港人，通過病毒檢測後，免除14日隔離令，下月可望實施；不過，初期會有配額，而且港人返回內地，仍要接受14日隔離。這總算為兩地恢復通關做個開始，直至內地人來港，以及港人返內地，都無需14日隔離，才算是大陸信得過香港控疫成績。
南華證券錢莊
過去一週港股相當沉悶，市場焦點全部放在螞蟻集團招股身上。恒指高低波幅只得414點，一週計下跌45點，即0.2%；國指跑輸大市，下跌1.1%，即115點，再度失守1萬點大關；科指繼續跑贏大市，在阿里及騰訊兩大龍頭創新高下，逆市升0.5%，即38點。
至於焦點股，除了上述三隻科技股外，其實也可留意上週爆出大新聞的國泰航空（00293）。首先，國泰去年完成收購香港快運，等如「打瓜」了競爭對手，如今將港龍停止營運，即是買一間返來，斬自己一間，實屬十分正常的商業決定，加上大裁員後，慳回不少，當客運及貨運業務在疫情過去後回復正常，便發達了。不過，先旨聲明，若然現時買入，要有心理預備要捱1年，無耐性者不宜沾手。
每週一股——滙豐控股（00005）
過去一週，滙豐控股（00005）表現再次成為市場焦點。先是上週五（23日）的公布第三季業績前夕，升了3.2%，收報32.25元，創出近三週最大升幅之餘，還成為推動恒指上升最多的股份。
及至本週二，更加巴閉。集團公布，截至9月底止的第三季業績，列賬基準除稅前利潤下跌36%，至30.74億美元；經調整除稅前利潤按年倒退20.6%，至43.04億美元，齊齊優於市場預期。
更重要是，集團表示，根據2020年的業績及對2021年前景的預測，董事會將考慮2020年派發一次較為保守的股息；預計2021年2月會有最終決定，並於發表2020年全年業績時公布，到時還會披露2021年及往後經修訂的股息政策。
結果，滙控當日再升4.8%，即1.55元，至33.8元收市，盤中更一度高見34元；但週三卻腳跌，最多回落逾4%，收市跌幅收窄至3.4%，報32.65元。