real sex porn dirtyindianporn.mobi school girl sexy picture 5 min sex video pornindianvideos.pro full xvideos exbii sex allnewindianporn.pro baloch girls sex bangalore freesexyindians.pro indiansixy video border bhojpuri film letmejerk.fun idian porn
kamapisachi sex com indianpornbase.pro negro sex video download telugu x kathalu turkishxxx.online tamilnadu school uniform indian big women sex turkishsex.online moviewood.me desi fudi com turkishpornvideos.pro swamiji fucking xxx sex bp animalwomanxxx olx kanpur turkishxxx.mobi night suit for women
bangali sex vedio turkishporn.pro indian vidio sex sri reddy porn videos turkishpornography.pro lucky villager xxxvwww turkishporno.mobi desimmsclips porn sleeping aunt turkishsex.pro red wap sex kamlesh saini mms turkishhdporn.pro ghrelu sex
名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

陳家樂:匯控(0005)政治風險漸淡未來挑戰仍多


新冠肺炎疫情再度升高,本地股價本週遭遇壓力,上階段可能因為股勢升太猛,對風險有疑慮的投資者,年底前或可斟酌低位入市的機會。

一個多月前,有朋友問起,滙控壞消息壓頂,還有誰敢入貨?筆者當時建議他,不如把問題調整一下,此時滙控還有那些「壞消息」,是你想像範圍內,仍有可能發生的?朋友左思右想,回答「沒有」,於是酌量入市。

上週六滙控收市報42元,不算太高,但比較一個月前,升幅已達3成,短期內若有獲利回吐壓力,亦份屬正常,但由於投資者態度審慎,目前的情況,處於攻守各有空間,但若將滙控近期股價,同疫情前的恆常情況比較,仍處於相對較低水平。

滙控的壓力,來自幾方面: 1、中美貿易戰,亞太經濟陰霾。2、香港政治、社會、經濟不安。3、新冠肺炎疫情全球蔓延。4、個別人物針對滙控施壓,影響信心。5、英國金融監理部門以穩定為由,禁止銀行派息。6、滙控在亞洲以外的業績,長期以來不夠理想,特別讓老股東揪心。

以上6點,有些屬於管理層面,更多是政治和信心因素,直到11月,隨美國大選投票結束,投資者終於看見轉機。

第1、拜登預定的執政團隊,主要來自歐巴馬的舊人,從他們歷來的表現來看,對中國的經貿政策取向,普遍較特朗普執政時期緩和。由此預料,在拜登就職後,基於彼此都有需要,兩國可能很快就會展開,多層次的接觸談判,中方也會把握機會,用行動來證明,協商對雙方都有利,為市場帶來好消息。

第2、香港局勢暫趨緩和,政府各種強硬手段,某些方面亦已運用到極致。在中美高層恢復接觸的初期,有關方面若能採取更審慎態度,減少兩國關係的不安因素,主動降溫,美國對香港施加的一些針對性措施,可能會被重新審視,或不再升級。在共同營造的緩和氣氛下,部份人士針對滙豐的尖銳批評,亦有機會收斂。

第3、中國及歐美國家有關肺炎疫苗的研究,陸續取得進展,明年可望對全球經濟的重新開放,產生重要作用。

第4、英國監管部門有關銀行派息的禁令,主要因疫情而起,只要疫情出現緩和跡象,放寬禁令,應是預期中的事。

上述四點若能實現,大環境逐漸改善,滙控恢復派息,股價將有較大機會,重登2020年初、甚至2019年的水平。至於更長期展望,一方面離不開中美戰略關係的長期發展與變化,另一方面必須回歸滙豐的經營策略與管理體質,更露骨地說,能否解決近十年來頗引人爭議的「西方不亮東方亮」問題。

作為成立155年的老牌英資,滙控念念不忘在歐美和其他國家推動全球化佈局。在銀行年年賺大錢的時代,個別地區在個別年份表現欠佳,實無傷大雅,但最近一兩年,滙控的挑戰來自四方八面,有些問題,已到了不可忽視的時候。從積極的角度來看,其實也是困境中拋棄包袱,獲得進步的好機會。如何把資源往自己最擅長領域集中,避免未來在大環境改善後,「好了傷疤忘了痛」,將決定滙控股價未來能否重登高峰。

(筆者是證監會持牌人士及持有上述證券)

Related Articles