real sex porn dirtyindianporn.mobi school girl sexy picture 5 min sex video pornindianvideos.pro full xvideos exbii sex allnewindianporn.pro baloch girls sex bangalore freesexyindians.pro indiansixy video border bhojpuri film letmejerk.fun idian porn
kamapisachi sex com indianpornbase.pro negro sex video download telugu x kathalu turkishxxx.online tamilnadu school uniform indian big women sex turkishsex.online moviewood.me desi fudi com turkishpornvideos.pro swamiji fucking xxx sex bp animalwomanxxx olx kanpur turkishxxx.mobi night suit for women
bangali sex vedio turkishporn.pro indian vidio sex sri reddy porn videos turkishpornography.pro lucky villager xxxvwww turkishporno.mobi desimmsclips porn sleeping aunt turkishsex.pro red wap sex kamlesh saini mms turkishhdporn.pro ghrelu sex
名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【黎Sir論市】黎偉成:白雲山(0874)拆醫藥提升業績


白雲山(0874)於2019年9月10日發出公告(甲)建議分拆廣州醫藥並於港交所作境外上市,屬正面和合理的政策,乃因(I)要集中力量於‘大南藥’、‘大健康’等的經營、發展和投資,此兩個主要板塊主要是製藥、醫療上游業務,毛利率可觀,而廣州醫藥主要經營西藥批發、藥品零售、中成藥、中藥飲片批發、生物製品批發及醫療用品及器材出售等,分拆上市對核心業務無甚影響,反而可以各有各精彩。

至於(II)廣州醫藥,乃白雲山於2019年上半年連同王老吉藥業併入綜合損益帳,其中(i)廣州藥業當然列入‘大商業’,使此一板塊的收入大幅提升3.86倍至205.26億元(人民幣,下同),如以簡易計算法把此數減去2018年上半年之42.15億元,淨增163.11億元,相信新加入的廣州醫藥的貢獻不少。

問題是‘大商業’的毛利率於2019年上半年僅達6.81%,較2018年同期的8.89%要低2.08個百分點,故分拆廣州藥業上市,反而可以提升白雲山的毛利率。

再看(乙)白雲山於2019年上半年的業績,純利達25.47億元,同比減少27.3%;但扣除非經營性損益後的淨純利則反升43.1%,而此數於2018年同期多賺36.72%,績佳,因(一)‘大南藥’收入30.37%和毛利率44.81%,與2018年同期增30.21%和44.95%,皆屬高增長,乃納入王老吉藥業, 和對新版《醫保目錄》、仿製藥一致性、創新藥加快審評審批進入收穫期;該集團下半年會以‘吉文化’,集中於打造時尚中藥、仿創化藥、生物醫藥。

(二)‘大健康’收入58.54億元同比增長10.98%,比上年的5.52%多增5.46個百分點;毛利率49.58%,則高於上年37.46%凡12.12個百分點之普。

港股多傳聞走高後或回調

港股在多個未經證實傳聞刺激走高,恆生指數9月11日收盤27,159.06,升475.38點,陰陽燭日線圖轉呈陽燭,即日市中、短線技術指標態佳。大市是日以裂口26,684至26,790高開107點,便反覆走高,並以全日最高的27,159報收,連同9月10日高位26,871、9日的26,808、6日的26,773、5日的26,698點和3日的26,654,形成高位不斷上移態勢,更一舉突破短線的阻力區26,868、26,950以及27,043,力克5日下跌裂口26,919至26,480,尚餘2日的27,566至26,919頂位要補。短期要力克的是27,480、27,565、27,704及27,939幾個大位。

但傳聞未達,故港股支持位26,870、26,705、26,610、26,480至26,330,甚或26,181。

Related Articles