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【黎Sir論市】黎偉成:新地(0016)下半年業務業績好轉


新鴻基地產(0016)於截至2019年6月底為止的2018至19年度的股東應佔溢利,為449.12億元,同比減少10%,扭轉2017至18年度多賺19.6%之況,業績尚可接受和可預期之因,乃:

最重要的是(一)須採用香港財務報告準則15號條款,新規條是物業銷售確認後始能入帳,與過去多年的做法有差異,而新地於18至19年度下半年的收入481.9億元與綜合溢利244.43億元,於配合新規的入帳回復穩態,甚至有所好轉,不僅(I)比2017至18年度下半年的收入305億元同比高57%,和綜合溢利169億元升52.5%,更(II)相對於對上6個月的18至19年度上半年的收入371億元,和綜合溢利204億元以半年計的環比分別增長29.65%與19.61%,不錯也。

該集團年度下半年業績能夠明顯好轉,當然有賴(二)物業銷售業務的支持:收入於18至19年度下半年達267億元同比增2.6倍,遂使全年度收入413.13億元所減1.44%,較上半年的57%減幅大為收窄;而綜合溢利120億元飆升5倍,使全年度累計180.97億元反增11.12%和扭轉上半年跌51.8%之況。此因(I)香港市場的物業銷售業務收入於下半年達243億元同比增6倍,綜合溢利108億元更增8倍,使全年收入365.41億元增2.24%和綜合溢利163.95億元升17.27%,而此二數於年度的上半年則分別下跌61.8%與56.53%,乃有430億元於下半年入帳。

但(II)中國內地的物業銷售業務表現有待改善:收入47.72億元同比減少22.97%,綜合溢利23.02億元略跌0.51%,而2017至18年度分別跌25.39%和增18.66%。

(三)物業租賃業務的收入250.77億元同比增長8.7%,綜合溢利196.7億元的升幅8.89%,與上年度分別增加的8.25%與8.71%,相去不遠。

值得留意的,是新地管理層之論(甲)建議修訂逃犯引渡條例及其後續事件引發前所未有的社會挑戰,加上全球經濟放緩,香港經濟短期內將持續疲弱,重要的是(乙)香港正面對前所未有的挑戰令集團在未來業績表多會不好,但‘有信心應對當前艱難和具挑戰性環境,並向前發展。相信香港政府有足夠能力令香港回復正常,並繼續成為一個安全、充滿活力和魅力的國際城市’。

港股反覆爭持續憔悴

紐約股市繼續瀰漫中美貿戰似降溫和憧憬有望稍遲達協氣氛,惟憧憬顯然過份樂觀,相信有可能失落而回。港局續亂和隱藏新亂,港股前景暫難有厚望。恆生指數9月13日收盤27,352.69,彈265.06點,陰陽燭日線圖轉呈陽燭,即日市中、短線技術指標態尚佳。港市是日下午市突出現期指挾淡倉,同時推高上日跌得過份的港交所(00388),遂在迎月之日以接近全日最高收盤。大市的高位27,366,是為連續第8個交易日的高位上移,態勢不錯;短期阻力位為27,480和2日的下跌裂口27,566至26,919,往上有27,704及27,939等大位。短線的初步支持為27,154至27,074,失關會下試26,967、26,870、26,705、26,610,屬剛創上升裂口區間,往下為26,480、26,330及26,181。

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