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陳卓賢:內地熱炒「最強五一黃金周」,攜程(9961)同程藝龍(0780)吼邊隻?

去年新冠疫情擾亂全球經濟,但中國經濟去年下半年起已率先步出寒冬,市民積壓已久的消費力隨時一觸即發,根據金融界網的數據顯示,截至4月17日,共發售5月1日火車票315萬張,是2019年同期的3倍以上,約七成人群選擇跨省遊;而預訂五一出行的租車訂單比較2019年同期已達到126%的增長。 再從攜程機票的預訂情況來看,目前大部分航班經濟艙已售罄,機票訂單量已經超越2019年同期水平,增長23%。上海、北京、三亞、廣州、成都、重慶、西安、廈門、杭州、深圳位列前十大出行目的地。更有線上旅遊平台預計,今年五一旅遊人次有望突破2019年同期,達到2億人次的新高,以上數據都反映著旅遊業的暢旺,因此業界認為今年是「史上最熱五一黃金周」。 近期線上旅遊平台同程藝龍(0780)的股價已率先炒起,預料同樣是龍頭之一的攜程(9961)都會受到市場資金注視。那麼同程藝龍還是攜程比較值博呢?基於去年有部分時間受新冠疫情的衝擊,因而影響境內旅遊的暢旺度,所以先無視去年數據,而參考2017至2019年兩間的盈利狀況作比較。根據晨星的資料,由於旅遊平台屬於中介人角色,因此銷售成本非常低,所以它們的毛利率都相當高,攜程3年平均毛利率為80.5%,而同程藝龍則只有68.7%;而3年平均經營溢利率方面,攜程有11.2%,較同程藝龍的1.2%高出近10倍。 同程藝龍(0780)日線圖。 即使大摩最近發表報告,預期同程3月收入錄得正增長,其中酒店收入增長達80%,預計明年盈利在走出疫情及經濟復蘇下可升逾30%,故上調目標價至22元,惟現時股價(執筆時:$19.34)已相當接近2019年4月的歷史高位$19.98,所以短期內出現沽壓的機會不少。至於攜程是半新股,跟招股價$268計,現價約$278,上市後仍未見明顯炒作,兩者比較下,攜程值博率自然較高,可先上望$300大關。 [...]

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李慧芬:中國有色礦業(1258)季度利潤大增4.8倍  價量齊升

自LME銅價格於2月下旬創出近年新高後,價格一再徘徊在9,000美元高位附近。高盛近日研報中看漲銅價,預計2025年升至每噸15,000美元的水平,相關從事銅業務的上巿公司表現優勝於大巿。日前,中國有色礦業(1258.HK)公佈其一季度經營數據,表示預估實現收益約10.5億美元,同比增長約168%;預估實現股東應佔利潤約7,900萬美元,同比增長約483%。對於巿場而言,集團一季度的收益及利潤佔剛公佈全年業績約40%,代表集團受惠銅價的升幅,以及全球疫情後商業活動及生產逐漸有序回復的正面影響。由此可見以一季度亮麗的經營數據來說,未來三個季度表現應可持續。 營運數據方面,集團去年三季度因新建項目落成,產量較去年大幅增長。累計生產陰極銅約29,573噸,同比增長約11%,包括銅產品代加工服務約8,182噸在內,粗銅及陽極銅約93,795噸,同比增長97%。 計劃總投資2.38億美元的剛波夫探建結合項目,整個建設期需時約21個月,項目早於去年1月開工建設,截至一季度,已累計完成投資1.2億美元。如按照預期落成時間表,相信今年第四度可開始投產,屆時可處理氧化礦石99萬噸、尾砂50萬噸,並可年產陰極銅2.8萬噸,粗製氫氧化鈷含鈷978噸,可見集團近年於項目投資以增加產品的策略,未來一至兩年將進入收成期。 受惠數據利好消息所刺激,中國有色礦業(1258.HK)股價持續上漲。近日多間大行的分析報告指出公司合理值約為3.29元。另外,此前公司股價隨大巿調整,現價已屆合理範圍,且估值處於低位。投資者可現價考慮吸引,可以現價10%作為止蝕。 [...]

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袁武:人大決定為港提供發展良機

全國人大通過完善香港選舉制度的決定,以及「十四五」規劃和2035年遠景目標綱要,對香港長遠經濟與社會穩定發展舉足輕重,前者對維護香港長期繁榮穩定發揮關鍵影響,後者更標誌著內地踏上全面建設現代化發展新征途,為香港融入國家發展大局開闢新契機。   人大常委會三月底全票通過《基本法》附件一及附件二的相關修訂,特區政府亦公布2021年完善選舉制度(綜合修訂)條例草案內容,並已提交立法會審議。今次修訂其中一個重點是擴大選舉委員會規模至1,500人,增加基層、地區組織和全國性團體香港成員代表等;立法會議席亦增至90席,包括加入選舉委員會40席,而功能界別和地區直選分佔30席和20席。我們認同相關安排可更廣泛涵蓋各個階層和界別人士,讓更多不同背景的精英和愛國愛港人士參與其中,符合「廣泛代表性」和「均衡參與」原則。   我們亦支持設立完善的候選人資格審查制度,包括引入維護國家安全委員會就參選人作出審查意見,再由資格審查委員會根據有關意見作出候選人資格確認,此舉可更客觀地完善資格審查的工作,確保所有參選人符合「愛國者治港」標準和要求。期望審查委員會廣泛吸納不同界別具代表性人士,以鞏固委員會的認受性和權威性,為香港長遠管治奠下重要基礎。   抓緊「十四五」機遇 有了完善和穩定的管治制度,香港便可集中精力發展經濟、促進社會民生建設。「十四五」規劃正好為香港融入國家發展提供重要平台。「十四五」提出加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。香港可扮演內需促進者,推動港商優勢產品擴大內銷,拓展進口分銷業務。港商更可加強對內地投資力度,配合國家推進新基建發展,成為投資拉動「內循環」的重要力量,並發揮連繫國際的優勢,把香港打造成「雙循環」交匯點,進一步強化內地與世界市場接軌。 「十四五」亦支持香港建設國際創新科技中心。香港擁有雄厚科技基礎和高素質科技人才,在國家大力支持下,創科力量勢將大幅提升。香港可透過優惠政策,吸引更多國際及內地著名科技企業來港建立研發中心或集團總部,並吸納科技人才在港發展。深圳更是香港發展創科的好夥伴,雙方尤其可透過「港深創新及科技園」合作,共同完善上、中、下游創科產業鏈發展,為大灣區創科發展構建領先平台。 香港亦可為區內企業提供融資和金融相關的服務支援,期望特區政府與內地商討簡化審批手續,讓更多大灣區企業來港上市集資。金融機構也可通過即將開展的「跨境理財通」計劃,為大灣區居民提供更多跨境投資選擇,進一步鞏固香港作為國際離岸人民幣業務中心的地位。此外,特區政府應探討推動大灣區進一步開放互聯網和數據服務市場,設立配對基金和初創企業專項基金,支援香港科技公司赴大灣區投資,並與內地商討放寬跨境資金匯出限制、推動通關便利化等,讓區內人流、物流、資金流、訊息流進一步便捷流動,為粵港澳大灣區發展提供新動能。 我們期望,特區政府積極推動各界全面配合完善選舉制度的工作,並就具體內容向公眾加強宣傳推廣和解說,確保「愛國者治港」得到全面落實,為香港社會、經濟和營商發展締結繁榮穩定根基,助力香港更好融入國家發展大局,抓緊「十四五」規劃的重大機遇。我們亦呼籲立法會和社會各界能以本港整體利益為依歸,支持通過相關條例草案修訂,為香港長治久安和穩定發展貢獻力量。   撰文: 袁武  香港中華總商會會長 [...]

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紫氣東來 浪漫優雅 紫羅蘭翡翠的投資價值

很多人都誤會翡翠只有綠色,翡翠的顏色可分為七大類,分別是無色,白色,綠色,紫色,黑色,黃色,紅色和組合色。綠色中以帝皇綠翡翠為尊,是珍藏級別中的極品。而在紫色界別中,達到頂級的帝皇紫翡翠同樣是稀有珍罕,紫氣東來,浪漫優雅,尤其年輕新一代女性,認為紫羅蘭翡翠在矜貴中更有一份時尚感,在首飾設計上有更多新點子,難怪是近年拍賣界的新寵兒! 就以2018年保利秋季拍賣為例,一條每粒直徑15.77-14.64mm共35顆色水種均達極緻的紫羅蘭翡翠珠鏈,成交價高達港幣2124萬,足見其在國際高端首飾市場上的地位,更成為翡翠投資界的新貴;連英國著名拍賣行Bonhams邦瀚斯亦有紫羅蘭翡翠拍賣及成交,可想而知在外國的受歡迎程度。 珍貴罕有帝皇紫 為何紫羅蘭翡翠會成為新貴呢?當然稀有度是主要原因,更有說它比帝皇綠翡翠更罕有,在緬甸翡翠礦場已很少開到紫羅蘭翡翠原石,優質完美的就更少。粗晶質、淡色是紫羅蘭翡翠常見的特質之一,要不是色澤明艷配粗晶體,就是通透細膩配淡淡粉紫,更常的是兩者同時發生。所以若果紫色色澤鮮艷濃郁,晶質細膩通透,達「帝皇紫」級別,就相當珍貴,價值斐然。 突破外國人對翡翠的思維 能夠在國際拍賣行界打響名聲,紫羅蘭翡翠在外國人眼中有一定吸引力。遠古的東方文化中,翡翠都是綠色為主,並配以濃濃的中國色彩設計款式,如福豆、佛公和玉如意等,深深印在外國人的腦海之中,因而對他們而言吸引力相對較低;紫羅蘭翡翠是一個獨特的品種,極品的「帝皇紫」水盈嬌俏,紫氣裊娜,典雅高貴,盡顯貴族悠然氣派,相對起顏色濃鬱鮮艷綠的帝皇綠翡翠是一種截然不同的美感。 年輕收藏家的新貴 隨翡翠的升值潛力不斷提高,年輕文化人紛紛加入成為翡翠收藏家。紫羅蘭翡翠色澤俏麗時尚,吸引不少年輕女士們購入,既是投資增值之選,同時亦覺得較易配襯,例如一條紫羅蘭翡翠串珠鏈,既可配撘上班行政服飾,甚至可以配襯婚紗禮服,低調而華麗,高貴大方。 從首飾設計角度來看,無可否認紫羅蘭翡翠的可塑性是極高。除了珠鏈外,冰潤嬌艷紫羅蘭翡翠蛋面,配上極簡的吊墜,就足以彰顯其雍容華貴魅力。或配上閃爍的鑽石,造成的紫羅蘭翡翠耳環連戒指,為佩戴者帶來一份脫俗的仙氣。 紫羅蘭的花語是永恆的美與愛,寓意是永恆的魅力,紫羅蘭翡翠以顏色似紫羅蘭花而得名,男士們亦可以送上紫羅蘭翡翠首飾給愛侶,表達自己的心意吧! 作者:朱立東(Adam Chu)──香港大學會計及金融學系畢業,曾於美國洛杉磯工作,近年回香港打理祖業,現為帝皇綠翡翠(Imperial Jadeite)總裁,家族生意第三代傳人。 [...]